Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

34) Оценка необходимого внешнего финансирования

Для большинства генеральных директоров отчет компании о прибылях и убытках кажется интереснее ее баланса, потому что в нем оценивается прибыльность. В случае с финансовым директором справедливо обратное утверждение. Если его задача — определить будущие потребности в финансировании, то отчет о прибылях и убытках интересен только тем, что оказывает влияние на баланс. Главное же для финансового директора — это баланс.
Первая статья прогнозного баланса компании R & E Supplies (см. табл. 3.3) — предоплаченные расходы. Предоплаченные расходы, как и начисленная заработная плата, чуть ниже — это небольшая сумма, которая резко возрастает с продажами. Поскольку суммы небольшие, а для прогноза не требуется высокая точность, здесь будет достаточно приблизительной оценки.
На вопрос относительно новых основных активов президент компании заявил, что на 2003 год уже был утвержден бюджет капиталовложений в 43 тыс. долл. Амортизация в этом году равна 50 тыс. долл., значит, стоимость чистых основных активов снизится на 7 тыс. долл. и составит 280 тыс. долл. ($280 000 = $287 000 + $43 000 - $50 000).
Обратите внимание, что изначально банковский заем равен нулю. Мы очень скоро подсчитаем необходимое внешнее финансирование, после чего сможем обдумать возможный размер банковского займа. Чуть ниже в балансе колонка "Часть основной суммы долга, погашаемая в текущем периоде" — это просто выплата основной суммы на 2007 год. Данный пункт оговаривается в заемном соглашении. Когда эта необходимая выплата становится текущим обязательством, бухгалтер перемещает ее из раздела долгосрочной задолженности в раздел текущих обязательств.
Последняя статья, нуждающаяся в пояснениях, — это нераспределенная прибыль. Поскольку компания не планирует продавать новые акции в 2006 году, то количество обычных акций остается неизменным. Нераспределенная прибыль определятся следующим образом:
нераспределенная = нераспределенная + прибыль после _ дивиденды 2006 прибыль 2006 прибыль 2005 уплаты налогов 2006 дивиденды 2006.
$1 697 000 = $1 580 000 + $234 000 - $117 000.
Другими словами, когда компания получает прибыль больше, чем ее дивиденды, то излишек переходит в нераспределенную прибыль. Учет нераспределенной прибыли — важное связующее звено между отчетом о прибылях и убытках компании и ее балансом. С повышением прибыли увеличивается нераспределенная прибыль и снижается необходимость в займе2.
Последний этап составления прогнозного отчета компании R & E Supplies — оценка необходимого внешнего финансирования. Применим уже выведенное уравнение:Оценка необходимого внешнего финансированияСогласно нашему предварительному прогнозу, компании R & E Supplies нужно не 500 тыс. долл., а более 1,4 млн. долл., чтобы добиться поставленных президентом целей.
Помня историю о благодарном заемщике, который пожимает руку банкиру и восклицает: "Не знаю, смогу ли когда-нибудь отплатить вам", специалист по займам банка Suburban National Bank не может прийти к однозначному выводу относительно таких результатов. С одной стороны, прогнозируемая дебиторская задолженность компании R & E Supplies на 2006 год равна 3,6 млн. долл., что могло бы послужить превосходной гарантией займа в размере 1,4 млн. долл. Но, с другой стороны, легкомысленное отношение R & E Supplies к финансовому пла­нированию и явное незнание президентом того, куда движется его компания, — это несомненные минусы. Кроме того, нужно вспомнить, что в прогноз не были еще включены существенные затраты на выплату процентов по новому займу.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
33) Прогнозирование процента от продаж 35) Затраты на выплату процентов





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта