Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

7) Отчет об источниках и использовании денежных средств

В финансовой деятельности компании огромную роль играют два вопроса: где она берет денежные средства и куда их тратит. На первый взгляд, может показаться, что ответ на эти вопросы дает отчет о прибылях и убытках, ведь он фиксирует перемещение ресурсов с течением времени. Но после некоторого размышления вы убедитесь, что у этого отчета есть два недостатка: в нем указываются начисления, которые не относятся к денежным потокам, а также учитываются только те денежные потоки, которые связаны с продажей товаров или услуг в течение отчетного периода. Множество самых разных случаев притока и оттока денежных средств не отражено в отчете о прибылях и убытках. Например, в 2004 году компания Harley-Davidson увеличила инвестиции в товарно-материальные запасы почти на 20 млн. долл. (см. табл. 1.2), а в отчете о прибылях или убытках это практически не отражено. Кроме того, компания увеличила и долгосрочный заем на 171,1 млн. долл., и это тоже не нашло отражения в отчете.
Чтобы получить более точное представление о том, откуда компания берет денежные средства и как она их тратит, нам нужно подробнее изучить баланс или, точнее, два баланса. Воспользуемся следующей процедурой. Во-первых, положим рядом два баланса, составленных для разных дат, и отметим все изменения, произошедшие за это время. Изменения, произошедшие в компании Harley-Davidson в 2004 году, показаны в колонке справа в табл. 1.2. Во-вторых, разделим перемены на те, благодаря которым были получены новые денежные средства, и те, что потребовали затрат денежных средств. В результате мы получим представление об источниках и использовании денежных средств.
Вот несколько подсказок, как понять различие между источниками и использованием денежных средств.
• Компания получает денежные средства двумя способами: уменьшая активы или увеличивая обязательства. Продажа использованного оборудования, ликвидация товарно-материальных запасов и сокращение дебиторской задолженности — все это служит источниками денежных средств для компании. В разделе обязательств баланса увеличение банковских займов и продажа обыкновенных акций увеличивают обязательства, что опять же приносит дополнительные денежные средства.
• Компания использует денежные средства также двумя способами: чтобы увеличить объем активов или чтобы уменьшить обязательства. Пополнение товарно-материальных запасов или дебиторской задолженности, а также строительство нового завода — все это увеличивает активы и для всего нужны денежные средства. И наоборот, выплата банковского займа, уменьшение кредиторской задолженности и операционные потери снижают обязательства и требуют денежных средств.




Поскольку потратить деньги, которых у вас нет, довольно трудно, то использованные за отчетный период денежные средства в сумме должны равняться общим источникам. Отчет об источниках и использовании денежных средств В табл. 1.4 перечислены источники и сферы использования денежных средств в компании Harley-Davidson за 2004 год. Из нее видно, что большую часть денежных средств фирма получила в виде увеличения долгосрочной задолженности. Вторым по значению источником денежных средств, о чем свидетельствует рост капитала акционеров, послужило удержание прибыли, полученной в течение года. Компания, в свою очередь, использовала денежные средства, чтобы увеличить инвестиции в ценные бумаги, а также повысить объем дебиторской задолженности и финансовой дебиторской задолженности. Резкое увеличение стоимости ценных бумаг до более чем 1,3 млрд. долл. говорит о том, что компания, возможно, вырабатывает больше денежных средств, чем может прибыльно вложить в бизнес.

Как уменьшение денежных средств может послужить их источником?
Один из возможных источников недоразумения в табл. 1.4 — это тот факт, что уменьшение денежных средств в 2004 году похоже на источник наличности. Каким образом уменьшение денежных средств может послужить их источником? Все очень просто. Это то же самое, как если бы вы снимали деньги с текущего счета: вы уменьшаете свой банковский баланс, но получаете на руки больше наличности, которую можно потратить. И наоборот, вклад на банковский счет увеличивает баланс, но денег в вашем кармане становится меньше.

Метод двух пальцев
Для анализа источников финансирования рекомендуется использовать "метод двух пальцев" Положите рядом два баланса и быстро проведите указательными пальцами обеих рук вниз по колонкам в поисках больших цифр. Это позволит вам быстро осознать, что большая часть денежных средств компании Harley-Davidson получена от кредиторов и благодаря увеличению капитала акционеров, а рост ценных бумаг и различных задолженностей потребовал наибольших денежных затрат. Всего за 30 секунд или даже меньше вы поняли суть анализа источников и использования денежных средств и теперь можете свободно переходить к более интересным вещам. Все остальные изменения представляют интерес скорее для бухгалтеров, чем для менеджеров.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
6) Определение прибыли 8) Отчет о движении денежных средств





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта