Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

2.8. Грамотный инвестор

Вышеизложенные рассуждения по поводу значимости нефти важны, поскольку могут служить убедительным доказательством высокой эффективности использования нашего нефтяного индикатора. Они зиждутся на реальных экономических закономерностях, в основе которых лежат как исторические, так и логические соображения. В конце концов, люди всегда изобретают разумные, на первый взгляд, подходы к прогнозированию поведения рынка, и даже у самых неправдоподобных из них есть рьяные приверженцы. Отслеживание цен на нефть, наоборот, является наиболее практичной и логичной стратегией из всех возможных.
В предстоящие нестабильные годы вам, как никогда раньше, понадобятся рекомендации, которые позволят действовать трезво и грамотно. Более того, эти рекомендации могли уберечь миллионы инвесторов от разочарований и убытков в прошлом. Конец 1990-х годов, когда, казалось бы, вопреки всем экономическим законам цены акций достигли заоблачных высот, без сомнения, был пе­риодом пренебрежения к голосу разума. В те годы аналитики смело бросались всяческими громкими заявлениями, а инвесторы с радостью к ним прислушивались. Логику выставили за дверь.
Типичным примером может служить доклад, сделанный в 1990-х годах аналитиком из компании Paine Webber, который призывал инвесторов закупать акции Qualcomm - производителя на рынке беспроводной связи. Капитал компании к тому моменту возрос в тридцать раз за два года, т.е. прибыль была баснословной. Не важно. По словам аналитика, ожидалось ежегодное возрастание доходов компании на 30% в течение последующего десятилетия. И такой прогноз позволял с высокой долей вероятности ожидать удвоения и без того огромного капитала.
Удивительно, что почти никто не рассматривал в подробностях этот доклад. Из его исходных предположений следовало, что в ближайшие десять лет всем мужчинам, женщинам и детям на Земле предстояло купить как минимум по два мобильных телефона. Не было ни малейшего шанса, что предположение оправдается, но в период великого повышения на рынке в 1990-е годы в приступе жадности и безумия никто не обратил на это внимания и не придал никакого значения. Неудивительно, что позднее, в период краха 2000-2002 годов, когда индекс NASDAQ упал примерно на 80%, многие инвесторы сильно обожглись. Если бы те же инвесторы более скептически отнеслись к докладу и обратили внимание на глубинные экономические реалии - а если говорить конкретно, проследили за поведением цен на нефть, - они могли бы спокойно и, без сомнения, самодовольно стоять в стороне, а их прибыли прошлых лет остались бы нетронутыми.
В конце 1990-х годов широкое распространение получило заявление о том, что, несмотря на невиданно высокие соотношения цен акций и прибылей, которые они приносят, стоимость акций соответствует действительности. Многие считали, что начался золотой век экономики, что в ней все идеально, а баснословные прибыли на рынке акций отнюдь не избыточны, а просто отражают новое положение вещей. Вот и говорите теперь о мечтах! Можно сказать, что повышение цен на нефть было булавкой, проколовшей "мыльный пузырь" технологического бума. Нефть реальна, и если вы обратите внимание на знаки, которые она подает, можете укрепить свой иммунитет, чтобы не заразиться фантазиями. Животрепещущий вопрос, который хочется задать, ознакомившись с вышеизложенной информацией, звучит так: что будет с ценами на нефть? В следующих двух главах мы приводим причины того, что цены, скорее всего, будут повышаться, хотя, вероятно, повышение будет прерываться спадами и периодами стабильности. Если наши предположения верны, это значит, что в следующие несколько лет экономика будет нестабильна и в значительной мере подвержена инфляции, а на рынке акций ожи­даются колебания. Чтобы выиграть на таком рынке, потребуется избирательное, дисциплинированное и в высшей степени грамотное капиталовложение. В такой жестокой и бескомпромиссной инвестиционной среде от принятия верных решений будет зависеть, сорвете вы большой куш или станете свидетелем гибели своих капиталовложений. И в основе всех решений лежит нефть.
Ключевые моменты
• Когда цены на нефть резко возрастают в течение года, риски потерь на фондовом рынке в течение следующих восемнадцати месяцев превышают вероятность прибыли. Обратное верно, если цены на нефть относительно стабильны.
• В частности, наш нефтяной индикатор подает отрицательный сигнал, когда цены на нефть не менее чем на 80% превышают уровень, зафиксированный годом ранее. Вложите большую часть инвестиций в дефляционные хеджи, такие как казначейские векселя и облигации.
• Если годовое повышение цен на нефть падает до уровня 20% и ниже, закупайте инфляционные позиции, такие как акции энергетической отрасли и драгоценных металлов.
• Чтобы отследить цены на нефть, посетите электронную страницу http://www.tax.state.ak.us/ или просмотрите выпуски журнала Economist за прошлые годы. (В нашем инвестиционном бюллетене, Complete Investor, приводятся значения нефтяного индикатора за каждый месяц.)


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
2.7. Почему нефть так важна. Продолжение. 3.1. Геологический аспект





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта