Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

56) Финансовые инструменты и рынки

Задача финансового директора в основном заключается в том, чтобы собирать средства для финансирования текущих операций и будущего роста. При этом он во многом действует как маркетолог. У него есть продукция — заявка на будущий денежный поток компании, — которую нужно упаковать и продать по самой выгодной для компании цене. Клиенты финансового директора — это кредиторы и инвесторы, которые вкладывают деньги в бизнес в ожидании будущих денежных потоков. Взамен эти клиенты получают листок бумаги, например, акционерный сертификат, облигацию или заемное соглашение, в котором описывается их право на будущий денежный поток. Если эту бумагу можно продать или купить на финансовом рынке, обычно она называется финансовой ценной бумагой.
Упаковывая свою продукцию, финансовый директор должен выбрать или создать финансовую ценную бумагу, которая бы удовлетворяла запросы компании и была бы привлекательной в глазах потенциальных кредиторов и инвесторов. Чтобы эффективно справиться с этой задачей, нужно хорошо разбираться в финансовых инструментах, рынках, на которых продаются такие бумаги, и знать достоинства и недостатки каждого вида ценных бумаг. В этой главе мы рассмотрим первые два вопроса — финансовые инструменты и рынки. В следующей главе речь пойдет о том, как компания может правильно выбрать необходимый инструмент.
Хотя корпоративные финансовые решения обычно входят в сферу компетенции руководителей высшего звена и их финансовых помощников, существует несколько причин, по которым логику этих решений должны понимать менеджеры всех уровней. Во-первых, мы все принимаем похожие финансовые решения в личной жизни, — когда хотим занять денег на покупку машины, дома или оплаты обучения. Во-вторых, как инвесторы, мы часто становимся потребителями финансовых ценных бумаг, которые выпускают компании, поэтому никогда знания по данной теме не будут лишними. В-третьих, и это самое главное для нашей дискуссии, разумные финансовые решения крайне важны для эффективного управления финансами. Свидетельством этому служит факт, что финансовый "рычаг" — это один из способов, с помощью которого руководители стремятся получить конкурентоспособный доход, а также детерминант при определении темпов приемлемого роста компании. Поэтому неумение осознать логику, лежащую в основе финансовых решений организации, не позволяет руководителям в полной мере понять свою компанию и стоящие перед ней трудности.
Прежде чем начать разговор, несколько слов о том, о чем мы не будем говорить в этой главе. "Финансовые рынки" — это название, закрепившееся за динамичной, гетерогенной системой распространения, посредством которой организации с избытком денежных средств снабжают ими те фирмы, которые испытывают дефицит наличности. Компании ни в коем случае не являются единственными или хотя бы ведущими игроками на этих рынках. К активным участникам относятся также правительства страны, штата или администрации определенной местности, агентства, пенсионные фонды, дарственные фонды, физические лица, коммерческие банки, страховые компании. Этот список можно продолжать очень долго. В главе не ставилась задача дать цельный обзор финансовых рынков, скорее, ее цель — рассмотреть финансовые инструменты, которые чаще других используются нефинансовыми организациями, а также способы их продажи. Говоря о финансовых рынках, принято делать различие между денежными рынками, где продаются ценные бумаги, срок выплаты по которым наступает менее чем через год, и рынками капитала, на которых идет торговля долгосрочными инструментами. Поскольку нефинансовые компании в поисках финансирования в первую очередь полагаются на рынки капитала, мы не будем долго останавливаться на денежных рынках, хотя они более обширные и динамичные. (Чтобы получить более полное представление о финансовых рынках и инструментах, см. книги из раздела дополнительной литературы в конце главы.)


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
55) Почему американские корпорации не увеличивают выпуск акций? 57) Финансовые инструменты





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта