Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

57) Финансовые инструменты

К счастью, юристы и регуляторные органы еще не лишили процесс привлечения финансирования всего веселья и творческого подхода. Выбирая финансовый инструмент для продажи на рынке ценных бумаг, компания не слишком ограничена в своих действиях законом или распоряжениями. Она свободна выбрать или создать любой инструмент при условии, что он понравится инвесторам и будет соответствовать требованиями самой компании. Рынки ценных бумаг в Соединенных Штатах Америки управляются Комиссией по ценным бумагам и биржевой деятельности (Securities and Exchange Commission, SEC) и в меньше степени — властями штата. Деятельность SEC может бюрократизировать работу и в целом замедлять процесс, но SEC не оценивает инвестиционное достоинство ценной бумаги. Комиссия требует лишь, чтобы инвесторы имели доступ ко всей информации, касающейся определения стоимости ценной бумаги, и могли оценить ее до покупки. Эта свобода привела к появлению таких необычных ценных бумаг, как кумулятивные привилегированные акции Foote Minerals стоимостью 2,20 долл. или серебряные индексированные облигации Sunshine Mining. Лично мне больше всего нравится 6%-ная облигация, выпущенная в Венгрии в 1983 году, которая, помимо выплаты процентов, обещала установку телефона фирмой в течение трех лет. Говорят, в то время ждать очереди на телефон приходилось лет по двадцать. На втором месте — облигация, выпущенная группой производителей русской водки. Эти облигации, известные как лиалы, или "литровые", должны были приносить 20% годовых в твердой валюте или 25% в виде водки. Как сказал один из промоутеров: "Водка была валютой тысячу лет. Мы просто официально оформили эти отношения".
Но постарайтесь не потерять логическую нить за всем этим разнообразием ценных бумаг. При разработке финансового инструмента финансовые директо-ры работают с тремя переменными: заявкой инвесторов на будущий денежный поток, их правом участвовать в решениях компании и притязанием на часть активов в случае ликвидации компании. Теперь мы перейдем к описанию самых популярных видов ценных бумаг с учетом этих трех переменных. Читая о них, помните, что характеристики того или иного финансового инструмента опреде­ляются условиями контракта между продавцом и покупателем, а не законом или распоряжением. Поэтому приводимые ниже описания нужно воспринимать не как четкие определения конкретных инструментов, а скорее как указание на более общую разновидность ценной бумаги.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
56) Финансовые инструменты и рынки 58) Облигации





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта