Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

2.3. Доказательства: прямые частные инвесторы

Впечатляющие доказательства стратегической ценности сосредото­чения на сильном ядре бизнеса дает опыт компаний, изменивших свой статус от "сирот" в семье крупных конгломератов на самостоятельный бизнес с собственным единственным ядром. Неудивительно, что компа­нии, занимающиеся прямым инвестированием в акционерный капитал, так любят покупать неосновные бизнесы больших конгломератов.
Возьмем, к примеру, Accuride. Компания занималась поставкой опор­ных колец и колес ограниченному количеству производителей, таких как Ford, Volvo, General Motors, MAC и Freightliner. Будучи частью Firestone Tire & Rubber Company, Accuride находилась на положении "сироты". Бизнес компании никак не был связан ни с одним из основных видов бизнеса Firestone (шины и резиновые изделия). К тому же она конкури­ровала с другими компаниями, такими как Goodyear и Budd, для кото­рых производство стальных колец и колес также было второстепенным бизнесом. Возможно, в этом и скрывалась возможность роста для того,
кто решит инвестировать в Accuride и по-новому управлять компа­нией? В Bain Capital были уверены в этом.
После того как Bain Capital приобрела Accuride, фокус компании изменился. Компания перестала испытывать бюджетные ограничения, невнимание руководства и общий низкий статус. Как отмечал Митт Ромни (Mitt Romney), управляющий директор Bain Capital: "Вопрос был поставлен просто: либо расти, либо исчезнуть" [1]. Руководители Accuride по-новому взглянули на рынок и экономическую ситуацию и пришли к выводу, что, если бы им удалось завоевать почти 100% доли на рынке по нескольким главным своим клиентам, они смогли бы изме­нить динамику отрасли в свою пользу и в перспективе получать основ­ную часть ее совокупных доходов.
Чтобы достичь этих целей, руководство добавило мощности по про­изводству недорогой продукции и развернуло политику более низких цен и более выгодных условий, с которыми конкуренты не смогли быс­тро сравняться. Как вспоминает Ромни: "Goodyear действовала медлен­но и решила не участвовать в состязании. Masco была настолько оше­ломлена, что остановила инвестиции в производство. Как сейчас у меня перед глазами стоит тот зимний день, когда я шел по их заброшенной недостроенной заводской площадке, где стояло засыпанное снегом обо­рудование. Budd открыла новое производство в Мексике, но к тому вре­мени тягаться с нами было уже поздно".
Ценность фокуса нигде не проявляется так четко, как на примере компании одного продукта, сражающейся за существование против ме­нее сфокусированных конкурентов, принадлежащих большим конгло­мератам с многочисленными пересекающимися задачами и взаиморас­четами. Доля рынка Accuride по сравнению с конкурентами взлетела, абсолютная доля удвоилась, а прибыльность увеличилась на 66% менее чем за два года. В свою очередь, Bain Capital была вознаграждена за про­ницательную оценку ситуации, в которой неэффективно управляемое ядро бизнеса конкурировало с другими также неэффективно управляе­мыми основными бизнесами, получив отдачу, почти в двадцать пять раз превысившую вложенный капитал.
Решающим фактором в этой истории успеха стало сосредоточение на ядре бизнеса. Хотя возможности проведения контрольных эксперимен­тов в бизнесе ограничены рядом экономических факторов, многочис­ленные реальные ситуации, подобные примеру с Accuride, демонстри­руют силу сосредоточения на единственном ядре бизнеса и укрепления его путем приобретения конкурентов или же повышения прибыльности
за счет новых вложений и более агрессивной стратегии. Многие наибо­лее успешные инвестиции, отмеченные в истории выкупов компаний с использованием заемных средств, а также в анналах частных инвес­торов, приходятся на неэффективно управляемые, неосновные бизнесы (имеющие, однако, прибыльное ядро), которые приобретаются и воз­рождаются в лучшей жизни новым владельцем.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
2.2. Сила сосредоточения на ядре 2.4. Доказательства: новые дочерние компании





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта