Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

9.18. Смелый новый мир хеджевых фондов. Часть Восемнадцатая.

Мое первое впечатление от встречи со своей будущей командой было отнюдь неутешительным. Я ожидал намного большего от группы, которой руководил человек с такой серьезной академической подготовкой. Вместо того чтобы с умом воспользоваться богатым научно-теоретическим наследием APT, группа применяла стандартные технические трейдинговые методы: индекс относительной силы (RSI — relative strength index), скользящие средние и так называемые пробои, т.е. повышение цены выше уровня сопротивления или снижение цены ниже уровня поддержки. Вместо целой батареи компьютеров, которые снабжали APT ценнейшими аналитическими данными, стратегии этой группы были представлены на белых досках, выставленных вдоль двух стен — по одной доске на каждую стратегию. Черным маркером обозначались “длинные” позиции, красным “короткие”.

Одна из первейших целей Флада заключалась в укреплении статуса своей группы благодаря переезду в лучшее помещение. Он хотел перебраться на этаж торговых операций с бумагами с фиксированной доходностью, хотя стратегии нашей едва оперившейся трейдинговой группы не имели ничего общего с этим направлением бизнеса. Подобно штатным сотрудникам, неустанно соперничающим в борьбе за уютное местечко в офисе в Западном крыле, многие программисты и исследователи с радостью отказались бы от своих тихих кабинетов и переехали бы в тесный кубикл в биржевом зале — в любой, даже самый удаленный и заброшенный уголок, куда трейдер, готовый брать на себя риск, никогда бы даже не заглянул. Если говорить о Фладе, то, возможно, он считал, что, пребывая в непосредственной близости к месту событий и к источнику идей, он сможет исправить ситуацию с низкой прибыльностью его отдела. Ну, как бы там ни было, в итоге мы оказались неподалеку от ряда столов вспомогательных банковских служащих, производящих расчеты по проведенным сделкам. Мы работали, целый день слушая монотонные репортажи о военных действиях США в Персидском заливе, доносящиеся до нас из радио одного из этих клерков.

Следует признать, что смена места не изменила результата, и менее через год после того, как я в нее пришел, группа прекратила свое существование. После этого я перешел работать в отдел торговли казначейскими ценными бумагами, где продолжил заниматься торговыми операциями за счет собственных средств. Каждый вечер я экспроприировал шесть мощнейших компьютеров фирмы, шесть рабочих станций с сокращенным набором команд IBM RISC. В то время они считались очень мощными, а сегодня такой, наверное, и на помойке не найдешь. Пять из этих машин имели всего 256 Мбайт оперативной памяти; шестая имела 512 Мбайт плюс 2 Гбайта на жестком диске. Эта машина стоила больше миллиона долларов. Эти рабочие станции в течение дня выставляли заявки на участие в торгах от ипотечных групп и групп торговли производными, но по вечерам они простаивали. Я же, перед тем как в 7 вечера уйти из офиса, запускал свою программу, а затем, уже из дома, проверял, продолжают ли они работать. На следующий день мне надо было придти на работу пораньше, избавиться от всех следов, указывающих на использование машин, и провести день, анализируя полученные результаты и готовя данные для следующей порции прогона на компьютере.

Мне надо было задействовать всю мощь и все средства, ведь я торговал на основе графика тиков (линейный график в техническом анализе, который отражает каждое изменение цены. — Примеч. перев.). Цель — как и в случае парных торгов с использованием статистического арбитража — заключалась в том, чтобы благодаря графику тиков угадать, в каких случаях изменение цены вызвано спросом на ликвидность, и, следовательно, со временем курс вернется на исходную позицию. Участник финансового рынка, действующий от лица брокера-дилера, зачастую располагает информацией, обеспечивающей ему некоторое преимущество при разграничении сделок, основанных на ликвидности, и сделок, основанных на информации. Например, участники рынка знают, из каких игроков будет формироваться рынок, а также им нередко известно, на основе чего это лицо обычно заключает сделку: на базе информации или на базе ликвидности. Но трейдер, который состязается с самим рынком, никогда не может быть уверен в том, что расхождение в цене является результатом потребности в ликвидности. Оно может быть вызвано той или иной информацией или даже манипуляциями других игроков. Это, как правило, ведет к неопределенности относительно качества гарантий и, следовательно, к еще большему изменению цен, чем было бы в иной ситуации, и к снижению уровня ликвидности рынка.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
9.17. Смелый новый мир хеджевых фондов. Часть Семнадцатая. 9.19. Смелый новый мир хеджевых фондов. Часть Девятнадцатая.





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта