Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

9.17. Смелый новый мир хеджевых фондов. Часть Семнадцатая.

Арриведерчи, Тартаглия

Надо сказать, Тартаглия достиг уровня Бамбергера (6 млн долл.) уже через год после того, как впервые воспользовался его стратегией. Он основал в Morgan Stanley новый отдел, который получил название Отдел торговли ценными бумагами за счет собственных средств (Analytical Proprietary Trading APT). Он автоматизировал методики Бамбергера, интегрировал их с сетью SuperDOT, разработанной для ведения торговых операций финансовыми инструментами на основе компьютерных программ и индексного арбитража, и применил в сделках с множеством акций, в результате чего его портфель нередко включал одновременно до 500 разных наименований. В 1986 году благодаря новому масштабу операций он заработал для фирмы 40 млн долл.

Деньги текли рекой, отдел Тартаглии разрастался. Вскоре в нем работало 40 высококлассных специалистов, в распоряжении которых было бесчисленное количество самых разных высокотехнологических игрушек. В надежде вычислить шаблоны и модели в биржевых данных они скупали мощнейшее оборудование, разработанное в “Силиконовой долине”, вплоть до очков для работы с трехмерной графикой. В угловом конференц-зале был установлен огромный круглый стол, заставленный последними электронными новинками. Тартаглия активно привлекал талантливых профессионалов-математиков из самых разных сфер, от компьютерных специалистов до знатоков теории хаоса. Он по-настоящему холил и лелеял свои любимые проекты, например, применение комплексных дифференциальных уравнений для моделирования колебаний фондового рынка. Но несмотря на усиление мощи и размеров отдела, единственной стратегией, которая приносила деньги, была стратегия Бамбергера, т.е. стратегия, которую, не напрягаясь, могли реализовывать два-три человека. В 1988 году стратегия статистического арбитража принесла всего 8 млн долл., — намного меньше, чем необходимо было даже для выплаты зарплаты членам непомерно раздутой рабочей группы APT. Тартаглии, который к тому времени растратил весь свой потенциал политического влияния на то, чтобы держать на коротком поводке всю фирму, пришлось уволиться, и отдел был закрыт.

Смерть отдела APT была быстрой, однако он оставил после себя тысячи отпрысков. Одним из них был Дэвид Шоу, нанятый в свое время Тартаглией. Преподаватель Колумбийского университета, доктор философии в области с дипломом специалиста компьютерных наук Стэнфорда, он пришел в APT в 1986 году. Спустя два года он ушел из отдела и, последовав примеру Тартаглии, основал свой фонд статистического арбитража. Последний воспринял это как попытку воспользоваться его идеей раньше автора. Практически сразу же фонд Шоу заработал благодаря этой стратегии более 100 млн долл. И хотя впоследствии он ограничил свою торговую активность, занявшись исследованиями в сфере биотехнологий, его фирма, D.E. Show, существует по сей день. (Кстати, один из сотрудников Шоу, выпускник Принстона Джефф Безос, ушел из его фирмы в 1994 году и основал свое предприятие — Amazon.com.)

Итак, благодаря Герри Бамбергеру, который начинал программистом отдела торговли ценными бумагами за счет собственных средств Morgan Stanley, вся вычислительная мощь статистического анализа выплеснулась на рынки. В результате открытия новых возможностей исполнения операций на фондовом рынке был создан механизм, позволяющий использовать благоприятные возможности для обеспечения рынка ликвидностью. Образно говоря, Бамбергер заставил как минимум один из сегментов рыночного общества перейти со стадии охоты и собирательства на стадию возделывания почв.

Остатки APT сохранились в форме небольшой трейдинговой группы, которой руководил Джен Флад, пришедший в APT буквально накануне его закрытия. Подразделение едва сводило концы с концами, и меня попросили стать членом этой команды и помочь ей. В мае 1990 года я впервые встретился с Дженом в большом конференц-зале, расположенном в дальнем углу административного этажа Morgan Stanley. Джен пришел в компанию, имея степень магистра Гарвардского университета и степень доктора философии Массачусетского технологического института. Это был мягкий, разоружающе приветливый человек, чье поведение в первую очередь определялось неистребимой верой в ценности и заповеди христианства. В “осином гнезде” трейдинговых операций Morgan Stanley на нем просто отдыхал глаз.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
9.16. Смелый новый мир хеджевых фондов. Часть Шестнадцатая. 9.18. Смелый новый мир хеджевых фондов. Часть Восемнадцатая.





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта