Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

7.2. Колосс. Часть Вторая.

Сложность организации такого масштаба влечет за собой вполне очевидные последствия. При большем количестве слоев управления между теми, кто собирает данные, и теми, кто их использует на уровне высшего менеджмента, возникает пропасть. При сжатии и передаче информации нередко теряются важные сведения. (Я уже встречался с подобной проблемой, когда попытался убедить Citibank открыть позицию по казначейским облигациям после того, как Salomon стала частью конгломерата Citigroup. То, что было бы простым и очевидным решением для фирмы с простой структурой, в Citigroup было заблокировано многочисленными слоями менеджмента и соответствующей политикой этой компании.) Кроме того, когда в процессе участвует больше людей, в организацию неизбежно приходит больше молодых и неопытных сотрудников, которые имеют меньше навыков и полномочий, и которые зачастую не способны рассмотреть аномалии, выходящие за рамки существующих отчетов.

Кроме того, я считал, что такая консолидация будет иметь негативные последствия для ликвидности — последствия, не ограниченные одним лишь нежеланием трейдеров принимать на себя собственнический риск. Хотя рыночная структура позволяла исполнять сделки практически моментально, консолидация ограничивала способность инвестиционных подразделений в полной мере использовать это преимущество. Когда две фирмы сливаются, их общий биржевой зал не будет проводить сделки в масштабах, равных сумме объемов торгов этих двух до слияния; в фирме после слияния остается один трейдер облигаций с десятилетним сроком погашения. И капитал, который распределяется отделу торговых операций и группам управления рисками, тоже не будет суммой капиталов, выделявшихся ранее в этих двух фирмах. По сути, он может быть даже меньше, чем тот, который выделялся в любой из этих двух компаний до слияния. И, должен признать, мои тревоги относительно излишней сложности Citigroup очень быстро получили подтверждение. Но, как это часто бывает с большинством действительно важных рисков, пришло это подтверждение из весьма неожиданного источника. Оно было связано не с рыночным или кредитным риском, а с регуляторными и юридическими просчетами, обусловленными именно чрезмерной организационной сложностью Citigroup.

Сэнди делает решительный шаг

Для Сэнди Вейлла 2002 год стал годом, когда, казалось, ничего не шло так, как нужно. Да, он добился настоящего триумфа в создании Citigroup в 1998 году, а два года спустя ему удалось убедить главного исполнительного директора Джона Рида взять этого гиганта под свой неоспоримый контроль. Его статус звезды бизнеса был официально зарегистрирован в книге The King of Capital: Sandy Weill and the Making of Citigroup (John Wiley & Sons, 2002), которую можно было увидеть в витрине любого книжного магазина в большом радиусе вокруг головного офиса Citigroup на Парк-авеню. Его имя неизменно мелькало на страницах “светской хроники” New York Times. Но иногда создается впечатление, что этот человек был замешан буквально во всех скандалах, которыми был весьма богат тот бурный год, Например, для Кена Лэя и Джеффа Скиллинга из Enron Corporation — большой ошибки на пути создания новой экономической модели — корпорация Citigroup стала истинным лидером; именно она снабдила Enron несбалансированными структурами, которые постепенно превратились в задолженности. Инженером WorldCom, знаменитого карточного домика Берни Эбберса, построенного в результате множества слияний, тоже было подразделение инвестиционной банковской деятельности Citigroup Salomon Smith Barney. В это же время Associates First Capital Corporation, входящая в Citigroup, вынуждена была уплатить штраф в 200 млн долл. за использование грабительских методов кредитования. А воплощением неправильных действий аналитиков, стоивших акционерам миллиарды долларов, стал Джек Грабмэн из Salomon Smith Barney, который в качестве “подсадной утки” призывал клиентов продолжать вкладывать средства во все более сомнительные операции WorldCom.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
7.1. Колосс 7.3. Колосс. Часть Третья.





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта