Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

6.6. Политика учета материально-производственных запасов. Продолжение.

Вопрос о необходимости пересчета прибыли также возникает в случае, если компания переходит с одного метода учета запасов и себестоимости продукции на другой. Для того чтобы упростить сравнение финансовых результатов в разные периоды, компаниям не рекомендуется изменять их политику финансового учета. Обычно изменения в учете, не соответст­вующие местным стандартам, направлены на увеличение учетной прибы­ли. Например, переход с LIFO на FIFO в большинстве случаев приводит к увеличению учетной прибыли. Практика исследований говорит о том, что зачастую менеджеры изменяют учетную политику исключительно для маскировки плохих операционных результатов.
Табл. 5.4 показывает еще один способ преднамеренного использования метода LIFO с целью искусственного завышения показателей прибыли и, следовательно, результатов оценки стоимости компании. Необходимость ликвидации запасов может возникать в результате улучшений в менедж­менте, внедрения специальной системы управления запасами (just-in-time inventory system) или просто из-за снижения операционной активности компании. Когда это происходит, LIFO-себестоимость состоит из двух ком­понентов: (1) стоимости приобретенных или находящихся в производстве товаров и (2) стоимости запасов товаров, произведенных в предыдущие пе­риоды. В результате инфляции стоимость запасов за предыдущие периоды может быть значительно ниже, чем текущая стоимость товаров, и это явля­ется причиной искусственного завышения EBITDA. Такой способ искусст­венного завышения - наглядный пример того, что аналитики называют призрачной прибылью (phantom profit), так как дополнительная прибыль, полученная в результате ликвидации запасов, не увеличивает операционно­го и свободного денежного потока компании. В реальности ликвидация за­пасов в конце концов снижает показатели денежных потоков, поскольку эта призрачная прибыль является объектом налогообложения.
Табл. 5.4 показывает, что по причине ликвидации LIFO-запасов EBITDA компании GM искусственно завышена на 134,4 миллиона в 1993 году, что соответствует увеличению на 5,2%, и на 294,7 миллиона в 1992 году. Как следствие, налоги компании также увеличились приблизи­тельно на 41,7 миллиона и на 103,2 миллиона (ставка налогообложения предположительно составляла 35%). По мнению большинства опытных аналитиков, прибыль, связанная с ликвидацией LIFO-запасов, сомни­тельна. С другой стороны, дополнительные налоги на прибыль, возни­кающие в результате ликвидации запасов, могут быть менее пагубны для компании, чем учет запасов по более высокой стоимости. Следующими наиболее весомыми расходами, которые вычитаются из доходов от реализации, являются затраты, связанные с использованием основных средств компании, а именно: амортизационные расходы. Они влияют на значение чистой прибыли и требуют детального рассмотрения.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
6.5. Политика учета материально-производственных запасов 6.7. Политика амортизации основных средств





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта