Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

6.5. Политика учета материально-производственных запасов

Для большинства компаний существуют два наиболее значительных вида расходов, вычитаемых из дохода от реализации для определения значения чистой прибыли до налогообложения. Эти расходы - себестои­мость продукции и амортизация. Следовательно, в дополнение к анализу политики признания доходов, описанной выше, для проведения должной финансовой проверки необходим анализ политики учета этих двух наи­более важных компонентов расходов.
Что касается себестоимости продукции, в мире существует два принци­пиальных метода учета: FIFO (first-in, first-out) и средневзвешенный метод. Метод LIFO (last-in, first-out) разрешен только в Аргентине, Бразилии, Германии, Италии, Японии, Мексике, Испании и США [5]. В очень редких случаях, например в Японии, можно использовать метод HIFO (highest-price-in, first-price-out) и его близкий вариант - метод последней цены покупки (latest purchase price).
Такое разнообразие методов учета запасов обосновывает необходимость их тщательного анализа в каждом отдельном случае. Пример, рассмотрен­ный в табл. 5.1, показывает, что выбор методов списания материально-производственных запасов на расходы может серьезно влиять не только на себестоимость продукции и, следовательно, на показатели прибыльности, но также на значения статьи запасов в балансовом отчете, а значит, и на ли­квидность компании и коэффициенты управления активами.
Поскольку при использовании LIFO, HIFO и метода последней цены приобретения значения запасов на конец периода могут быть значительно недооценены по сравнению с их справедливой рыночной стоимостью, в некоторых странах существуют требования по раскрытию дополнитель­ной информации, необходимой для оценки значений запасов на конец пе­риода. В табл. 5.4, например, приведены примечания к годовому отчету General Motors Corporation за 1993 год, в которых указано, что для учета большей части своих запасов GM использует LIFO, а если бы вместо LIFO использовался FIFO, стоимость запасов на конец периода состав­ляла бы 2 519 и 2 668,1 в декабре 1993 и 1992 годов соответственно.
Представленные значения стоимости часто называются резервом ма­териально-производственных запасов и могут быть использованы не только для переоценки запасов в балансовом отчете, но и для определения EBITDA компании в случае использования метода FIFO.
Для примера такой трансформации данных заметим, что резерв запасов измеряет разницу между их текущей стоимостью на конец периода и стоимо­стью, рассчитанной по методу LIFO. Добавление резерва к стоимости запа­сов, рассчитанных по методу LIFO, приводит к значению их текущей стоимо­сти. Таким образом, если бы GM использовала FIFO вместо LIFO, то стои­мость запасов компании на конец 1993 года составляла бы приблизительно 11 134,1 миллиона долларов (8 615,1 + 2 519) вместо 8 615,1 миллиона.
Необходимо заметить, что, если бы GM использовала метод FIFO в пре­дыдущие периоды, нераспределенная прибыль компании была бы больше на 1 637,35 миллиона [2 519 X (1 - 0,35)], а налоги компании возросли бы до 881,65 миллиона (2 519 X 0,35), предполагая ставку налогообложения, рав­ную 35%. Как показывают данные GM, трансформация может иметь доста­точно значительные последствия, в рассмотренном выше случае стоимость запасов и акционерного капитала возрастает на 29%!
Политика учета материально-производственных запасов
Можно также определить разницу между значениями прибыли, рассчи­танной по методу LIFO, и прибылью, рассчитанной по методу FIFO за каж­дый год. Изменение стоимости резерва запасов в каждом году эквивалентно разнице между EBITDA, рассчитанным на базе LIFO и FIFO. В нашем случае резервы запасов в конце 1993 года составляли 2 519 миллионов и 2 668,1 миллиона на конец 1992 года, что соответствует снижению на 149,1 миллиона. Следовательно, если бы применялся метод FIFO, EBITDA была бы на 149,1 миллиона ниже, чем при использовании метода LIFO.
Вопрос о том, какой из методов, LIFO или FIFO, использовать для расчета прибыли, является спорным. Очевидно, что при сравнении значе­ний прибыли двух или нескольких компаний необходимо привести эти значения к одному методу. Если в задачу оценки не входит сравнение компаний, пересчет из LIFO в FIFO нежелателен. Поскольку FIFO обыч­но дает более высокие значения EBITDA, приведение отчетности к этому методу может стать причиной завышения стоимости приобретаемой организации. С другой стороны, пересчет из FIFO в LIFO обеспечивает более реалистичную оценку стоимости компании.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
6.4. Политика признания доходов. Продолжение. 6.6. Политика учета материально-производственных запасов. Продолжение.





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта