Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

6.19. LTCM посылает цикл левереджа к черту. Часть Девятнадцатая.

В более простые дни Salomon, когда все члены комитета, от главы отдела трейдинга до председателя правления, заседали в одном кабинете, объяснить свою точку зрения было намного легче. Но на текущий момент мы всего лишь несколько месяцев находились в царстве Citigroup, и в комитет теперь входило много новых людей. И если те, кто имел опыт и разбирался в тонкостях трейдинга, поняли мою идею, то те, кто больше был сфокусирован на политических аспектах деятельности компании, явно были в замешательстве. Чарли Шарф, главный финансовый директор Salomon Smith Barney, посмотрел на меня так, будто у меня было три головы. Неужели я серьезно предлагаю увеличить позицию, по которой уже зарегистрированы убытки в размере 100 млн долл.? Конечно, на рынках царила паника и суматоха, но мысли Шарфа настолько четко отразились на его лице, что их можно было прочесть, как с листа бумаги: мы здесь сидим и изо всех сил стараемся продемонстрировать представителям высшего менеджмента свое благоразумие, а главный менеджер по управлению рисками предлагает вылезти еще дальше на узкий шатающийся карниз? Нет уж, спасибо. Да, должен признать, мое предложение шло вразрез с новой корпоративно-ориентированной структурой, которая слой за слоем возводилась над гигантским фундаментом Citigroup. Все были политиками, и никто не хотел принимать на себя риск, ведь если бы эта сделка провалилась, все остальные сидящие сейчас на собрании расширенного и менее братского комитета по управлению рисками Citigroup, не замедлили бы воспользоваться этим в своих целях.

Итак, проигнорировав явные выгоды для банка, представители менеджмента от Smith Barney не только отвергли мою идею расширения этой сделки; они настояли на том, чтобы мы последовали примеру LTCM и прочих, которые, как лемминги, гурьбой бросились с обрыва в пропасть. И мы сознательно “заморозили” сотни миллионов в том, что приносило явно временные, преходящие убытки, вместо того чтобы получить приблизительно такую же прибыль. В отличие от Salomon, в которой принятие риска — с применением структурированного и основанного на исследованиях и воображении подходе — было основным источником жизненной силы, Citigroup была компанией людей корпоративного, организационного склада. И, безо всякого сомнения, организационный аспект победил, хотя это и привело впоследствии к весьма существенным проблемам.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
6.18. LTCM посылает цикл левереджа к черту. Часть Восемнадцатая. 7.1. Колосс





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта