Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

51.5. Юридическая и попечительская документация

Процедуры анализа юридической документации зависят от клиента. Для по­стоянных клиентов этот процесс облегчается тем, что в будущих сделках ис­пользуются уже имеющиеся документы. Документооборот следует организовать таким образом, чтобы клиент не подавал каждый раз одни и те же документы при заключении новых сделок. Это позволяет снизить административные расхо­ды. В ходе переговоров следует сохранять всю контактную информацию, такую как адрес электронной почты, номер факса и альтернативные контакты. Адвокаты клиента должны проанализировать рекомендательные письма (authorization letter). Процедура выяснения, обсуждения и согласования деталей может занять много времени. Ни одна сделка с участием счетов клиентов не должна совершаться без получения подтверждения. Кроме того, необходимо знать тип пенсионного пла­на - ERISA или не ERISA, а также гражданство клиента - американское или другое. Это влияет на вид документации и услуги менеджера.
Реализация
Этап реализации представляет собой наиболее сложную фазу передачи ак­тивов с фиксированной процентной ставкой. Именно на этом этапе официаль­но нанимается команда менеджеров, управляющих процессом передачи активов, и формулируются конкретные задачи. В этот момент одновременно осуществля­ется большое количество операций.
Команда менеджеров, управляющих процессом передачи активов, выполня­ет много функций, в частности менеджера проекта, администратора инвестиций и портфельного менеджера. На этапе заключения сделки завершается оформле­ние документации, т.е. поступают санкция на совершение сделки (authorization of trade) и директивное письмо (direction letter). Эти документы должны быть подпи­саны и согласованы юридическими отделами обоих компаний до начала торгов. После этого согласовываются основные даты и контактная информация, каса­ющаяся команды менеджеров, принимающих активы, которая распространяется среди заинтересованных сторон. Менеджер проекта может также поддерживать канал связи между клиентом и портфельным менеджером, обеспечивая обмен де­талями, касающимися процесса передачи активов. Кроме того, по этому каналу передаются характеристики ценных бумаг, ожидаемые менеджерами, а также даты поставки и получения выручки.
Администратор инвестиций может координировать переговоры между группа­ми доверенных лиц. Они могут верифицировать получение сертифицированных списков, а также подтверждать долю активов инвестиционного фонда, вложенных в краткосрочные эквиваленты наличности (cash positions). Кроме того, админи­страторы инвестиций могут указать менеджерам, получающим активы, ценные бумаги, которые можно поставить в натуральной форме. Если администратор ин­вестиций принимает на себя эти функции, то он должен стать единственным посредником между группой менеджеров, принимающих активы, и группой ме­неджеров, управляющих процессом их передачи. Это должно исключить возмож­ность недоразумений, связанных с выбранными активами.
Ответственность за разработку стратегии реструктуризации портфеля в пере­ходный период лежит на портфельном менеджере. Этот процесс включает в себя анализ ликвидности, разработку и реализацию стратегии хеджирования, планиро­вание реструктуризации портфеля и осуществление сделки. Кроме того, на этом этапе портфельный менеджер должен определить временной график распреде­ления выручки. Этот график должен учитывать влияние изменений ипотечных факторов на объемы выручки и задержки поступления денежных потоков.
Реструктуризация активов
Основной проблемой на этапе реализации является реструктуризация акти­вов. Торговая стратегия должна быть направлена на достижение контролируемой максимизации стоимости отдельных ценных бумаг с одновременной минимиза­цией любых нежелательных последствий или рыночного риска. Реструктуриза­ция активов может подразумевать выбор натуральной формы активов, внутреннее кроссирование и заключение сделок на открытом рынке. Перед началом реструк­туризации необходимо разработать подробный план.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
51.4. Процедура передачи 51.6. Установление цен и определение ликвидности





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта