Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

5.5. Salomon купили, чтобы уничтожить. Часть Пятая.

Все эти довольно дурацкие внешние символы скрывали истинный дух группы: подразделение арбитража было настоящим собранием интеллектуалов, такой блестящей команды мне не приходилось больше встречать в своей жизни. Даже лампы на их этаже будто светили чуть ярче, чем на других. Это были концентрированные остатки от былой Salomon.

Розенблат, который когда-то жил в одной комнате со Стависом в студенческом общежитии Университета штата Пенсильвания, в 1997 году вместе с ним управлял подразделением арбитража. Джон был одним из первых и лучших клиентов Amazon.com, его стол вечно был завален книгами по математике. Степень магистра математики он получил в Институте математических наук Куранта, а когда в 1998 году ушел на пенсию, возобновил учебу и получил степень доктора философии. Другой его страстью были шахматы. Шахматы в отделе были его, а еще он играл с русским гроссмейстером и помогал финансировать шахматный интернет-сайт. Этот сайт поддерживал также великий гроссмейстер Карпов, который как-то заезжал к нам и выступал перед сотрудниками фирмы.

Надо сказать, что времени для игр было предостаточно, поскольку большинство сделок на базе спреда характеризуются длительными периодами держания, иногда даже больше года. При этом они только время от времени требуют корректировок для хеджирования от факторов нежелательного риска. Если бы эти ребята проводили все свое рабочее время, наблюдая за сделками, то по сравнению с этим занятием процесс размораживания инея в холодильнике показался бы фильмом в быстрой перемотке. Но они проигрывали разные сценарии, тестировали их влияние на занимаемые позиции, составляли отчеты с целью максимально четко объяснить риски и усовершенствовать трейдинговые модели с учетом любых выявленных аномалий.

Эти модели стали постоянно расширяемыми и улучшаемыми хранилищами совокупного опыта трейдеров и десятка докторов философии, которые занимались аналитической работой и программированием. Они также поддерживали тесные рабочие связи с трейдерами, т.е. самыми рисковыми менеджерами. В большинстве исследовательских подразделений на Уолл-стрит программисты и исследователи сидят в своих кабинетах за стенами биржевого зала и рассматривают предложения цен на торгах в рамках четкой кастовой структуры. Как сказал один трейдер со стороны клиента: “Я время от времени останавливаюсь, иду к их столам и бросаю им кусок свежего мяса”. Но в отделе арбитража американских ценных бумаг с фиксированной доходностью все были исследователями. Рабочий день проходил тут в выдвижении опровергающих уже существующие предпосылки идей и предложении новых тестов и проверок. Разработанные тут модели не были “черными ящиками”, изрыгающими решения относительно торгов. Они были итогом тщательного анализа рынка, представленным в форме, позволяющей тестировать и улучшать их. И если бы мир был другим, они могли бы даже пережить группу арбитража, которая их создала.

Это была интеллектуальная Мекка, которая послужила основой для репутации Salomon. Это был мир, который затем скопировали в LTCM, и именно поэтому здесь с удовольствием соглашался работать любой хорошо подготовленный финансист-профессионал. Весной и в начале лета 1998 года я проводил в этом мире все больше и больше времени. Я тесно сотрудничал с членами арбитражной группы и старался объяснить их стратегию не столь интеллектуальному и враждебно настроенному менеджменту Смита Барни — в частности, своему боссу, Хейди Миллер.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
5.4. Salomon купили, чтобы уничтожить. Часть Четвёртая. 5.6. Salomon купили, чтобы уничтожить. Часть Шестая.





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта