Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

35.4. Инициаторы

Другой важной частью большинства структурных сделок является инициатор активов. В сделках, обеспеченных закладными на жилые дома, инициаторы часто являются сервисерами. Например, компания Fitch присваивает рейтинги серви-серам. В процессе анализа компания рассматривает следующие характеристики инициатора ипотеки.
• Финансовое состояние
• Опыт компании и менеджмента
• Подбор и обучение кадров
• Источники финансирования
• Обслуживание займов
• Кредитный андеррайтинг
• Оценка собственности
• Методика составления отчетов и внесения поправок
• Стабильность функционирования
• Стратегии, процедуры и средства контроля
• Технология
Менеджеры, управляющие активами
Менеджеры, управляющие активами, являются ключевыми игроками на рын­ке обеспеченных долговых обязательств (collateralized debt obligation - CDO), для которых характерно наличие портфеля долговых обязательств, на основе ко­торых выпускаются векселя. Менеджер, управляющий портфелем или актива­ми, обычно занимается первичным отбором активов, а также их мониторингом и куплей-продажей. Например, агентство Fitch присваивает менеджерам активов CDO рейтинги, учитывая следующие характеристики.3
• Опыт компании и менеджмента
• Финансовое состояние
• Подбор и обучение кадров
• Кредитный андеррайтинг и выбор активов
• Управление портфелем
• Управление ценными бумагами CDO
• Технология
• Эффективность портфеля
Сервисеры, инициаторы и менеджеры, управляющее активами, обычно рабо­тают в одной и той же компании. Это позволяет аналитическим командам рей­тинговых агентств посещать большое количество компаний и оценивать компе­тентность их менеджеров на основе личных собеседований. Визит в компанию, как правило, длится один-два дня, в течение которых исследователи встречают­ся и беседуют с руководством, а также сервисерами, кредитными аналитиками и менеджерами, управляющими портфелями. В ходе этих встреч обсуждаются как количественные, так и качественные показатели работы компании.
Другой стороной, с которой взаимодействуют рейтинговые агентства в ходе оценки и мониторинга структурированных финансовых сделок, являются дове­ренные лица, несущие ответственность за выполнение условий сделки в ходе ее заключения и андеррайтинга, а также адвокаты.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
35.3. Юридический анализ структуры 36.1. Моделирование риска, связанного с фиксированной доходностью





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта