Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

26.4. Характеристики ненадежных заемщиков

Рынок ипотечной "секьюритизации" выработал хорошо продуманные крите­рии, учитывающие остаток займа и стандарты андеррайтинга. Благодаря этому первоклассные ипотечные кредиты стали чем-то вроде товара. Инвесторов не бес­покоит кредитоспособность заемщиков, поскольку их облигации гарантируются агентствами.
Кредитоспособность заемщиков, представленных на рынке ценных бумаг, обеспеченных закладными на жилые дома, ниже кредитоспособности первокласс­ных заемщиков, обслуживаемых в агентском ипотечном секторе. Поэтому для обслуживания "ненадежных" заемщиков, которые не имеют широких перспектив на рынке традиционных займов под залог жилья, многие ипотечные кредиторы создали отдельные подразделения. В результате со временем на рынке появились новые фирмы.
Какой же смысл вкладывается в понятие "ненадежный заемщик" (subprime borrower)? На ил. 26.3 приведена классификация кредитоспособности, приня­тая агентством Standard & Poor's для заемщиков, берущих ипотечные кредиты. Эти критерии андеррайтинга разделяют многие ипотечные кредиторы, выдаю­щие "низкокачественные" кредиты. Как показано в матрице, займы с рейтингом ниже категории А рассматриваются как "низкокачественные". К "ненадежным" относятся заемщики, допускавшие в прошлом какие-либо просрочки платежей по ипотечным ссудам и серьезные задержки выплат по потребительским креди­там. Отношение "долги/доходы" у "ненадежных" заемщиков выше, чем у перво­классных. К тому же для того, чтобы иметь более высокий рейтинг, ненадежные заемщики не должны иметь дефолтов по ипотечным кредитам или объявлять персональное банкротство на протяжении последних нескольких лет.
В настоящее время кредиторы, выдающие "низкокачественные" ипотечные ссуды, стали чаще использовать баллы по шкале FICO, чем ранее. Баллы FICO особенно интересуют инвесторов, поскольку они позволяют инкапсулировать в од­ном показателе весь кредитный профиль заемщика. Определить точный показа­тель на шкале FICO - это скорее искусство, чем наука, однако существует несколь­ко эмпирических правил. Обычно показатель FICO у первоклассных заемщиков превышает 680 пунктов. Заемщики, показатель FICO которых находится в диапа­зоне от 620 до 680 пунктов, относятся к категории А-. Заемщики, чей показатель FICO не превышает 620 пунктов, считаются ненадежными. В соответствии со ста­тистическими данными, опубликованными фирмой Fair, Isaak and Company, если
Характеристики ненадежных заемщиков
пользоваться шкалой FICO, то около 20% населения США придется классифици­ровать как ненадежных заемщиков. На ил. 26.4 показаны баллы по шкале FICO для рейтингов, установленных компанией Fitch для некачественных ипотечных займов.
Характеристики ненадежных заемщиков
При интерпретации баллов FICO в контексте ценных бумаг, обеспеченных за­кладными на жилые дома, следует проявлять осторожность. Принимая решение о предоставлении кредита, помимо баллов FICO, инициаторы ссуд используют много разных показателей. Кроме того, кредитный профиль заемщика является только одним из многих факторов, используемых рейтинговыми агентствами при усилении кредита. Этот статический показатель нельзя рассматривать изолиро­ванно. Он не может заменить критерии андеррайтинга и анализ эффективности обеспечения.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
26.3. Развитие рынка. Продолжение. 26.5. Темпы досрочного погашения





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта