Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

25.1.Как строится показатель ROI

По сути, финансовый интеллект сво­дится к пониманию того, как "ра­ботает" финансовая сторона бизнеса и как принимаются финансовые ре­шения. Принципы, обсуждаемые в этой главе, составляют фундамент того, как принимаются решения по капиталовложениям.
Большинство наших читателей, по-видимому, нуждаются в некотором разъяснении одного из основополагающих финансовых понятий, известного как стоимость денег с учетом дохода будущего периода (time value of money), или просто временная стоимость денег. Важность этого принци­па обусловлена тем, что мы практически повседневно используем его в уп­равлении нашими личными финансами. Мы получаем ипотечные кредиты и ссуды на покупку автомобилей, составляем балансы по своим кредитным карточкам. Когда наш долг принимает угрожающие размеры, мы переза­нимаем деньги, чтобы вернуть часть долга своим кредиторам. Между тем мы помещаем свои собственные сбережения на текущие и сберегательные счета, обещающие выплату процентов, вкладываем свои свободные средст­ва в инвестиционные фонды, краткосрочные казначейские векселя, акции и облигации и совершаем, наверное, не менее полудюжины других видов инвестиций. Соединенные Штаты Америки - страна заемщиков, но одно­временно и страна вкладчиков, кредиторов и инвесторов. Поскольку все перечисленные виды финансовой деятельности отражают стоимость денег с учетом дохода будущего периода, нетрудно предположить, что большинство из нас понимают эту концепцию по крайней мере на интуитивном уровне. Те же, кто не понимает сущность этого принципа даже на интуитивном уровне, все равно, наверное, сталкиваются с его действием (в основном с отрица­тельной его стороной), что обходится им, как правило, достаточно дорого.
Если рассматривать определение понятия временной стоимости денег в его простейшем варианте, то его можно сформулировать так: доллар, который вы держите в руках сегодня, стоит дороже, чем доллар, который вы рассчитываете получить завтра, - и намного дороже, чем доллар, ко­торый вы рассчитываете получить через десять лет. Причины этого вполне очевидны. Доллар, который вы держите в руках сегодня, совершенно ре­ален, тогда как доллар, который вы рассчитываете получить завтра (и тем более через десять лет), это нечто эфемерное, неопределенное. Здесь явно вступает в действие какой-то риск. Кроме того, имея доллар сегодня, вы можете что-нибудь купить на него. Если же вы хотите потратить доллар, который надеетесь получить в будущем, то вам придется подождать, пока он у вас появится. Исходя из принципа стоимости денег с учетом дохода будущего периода каждый, кто дает деньги взаймы кому-либо другому, рассчитывает на получение определенного процента, а каждый, кто зани­мает деньги, должен быть готов к выплате такого процента. Чем продол­жительнее период времени и чем выше риск, тем больший процент, как правило, приходится выплачивать заемщикам денег.
Принцип временной стоимости денег с учетом дохода будущего пери­ода, конечно же, сохраняется даже в тех случаях, когда вместо термина процент используется какой-либо другой термин, и даже в тех случаях, когда у нас отсутствуют какие-то определенные ожидания относительно возможной "отдачи" от предоставления ссуды. Допустим, вы покупаете акции какой-то компании-новичка, действующей в сфере высоких техно­логий. В этом случае вы не рассчитываете получить какой-либо процент и наверняка никогда не получите дивидендов, но надеетесь, что сможете продать эти акции дороже, чем заплатили за них. По сути, вы одалживаете этой компании свои деньги, надеясь получить прибыль на свою инвести­цию. Когда (и если) эта прибыль материализуется, вы можете выразить ее в процентах, как если бы вам действительно его выплатили.
Это базовый принцип, который лежит в основе решений любой ком­пании, касающихся капитальных затрат и рассматриваемых нами в этой части книги. Компания должна потратить деньги, которыми она распо­лагает в настоящее время, в надежде получить прибыль в будущем. Если вам поручено подготовить финансовое предложение по покупке нового станка или открытию нового филиала своей компании - каким образом решаются подобные задачи, мы продемонстрируем позже, - вам придется выполнить вычисления, связанные со стоимостью денег с учетом дохода будущего периода.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
24.3.Оборачиваемость имущества и оборудования 25.2.Будущая и приведенная стоимость





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта