Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

23.1.Относительные показатели ликвидности. Можем ли мы оплатить наши счета

Относительные показатели ликвид­ности отражают способность компании выполнить все свои финансовые обязательства - речь идет не только о долге, но и о заработной плате работников компании, выплатах, причитающихся поставщикам, налогах и т.п. Эти относительные показатели особенно важны для небольших ком­паний, которые зачастую находятся под угрозой нехватки денег, но они становятся важными и в случаях, когда с финансовыми проблемами стал­киваются более крупные компании. Не хотелось бы опять ссылаться на авиакомпании, но что поделаешь - их пример весьма показателен и в этом случае. Можно побиться об заклад, что после 11 сентября 2001 года про­фессиональные инвесторы и держатели облигаций особенно внимательно отслеживают коэффициенты ликвидности ряда крупных авиакомпаний.
Как и в предыдущих случаях, мы ограничимся рассмотрением двух са­мых популярных относительных показателей.
ОТНОШЕНИЕ ТЕКУЩИХ АКТИВОВ К ТЕКУЩИМ ПАССИВАМ
Этот коэффициент ликвидности сопоставляет текущие активы компа­нии с ее текущими долговыми обязательствами. Вспомним из глав, посвя­щенных балансовому отчету (часть III), что понятие текущий на языке бухгалтерских работников обычно относится к периоду, не превышающе­му одного года. Поэтому текущие активы - это активы, которые мож­но обратить в деньги за период, не превышающий одного года; соответствующий показатель, как правило, включает дебиторскую задолженность и товарно-материальные запасы, а также денежные средства. Под текущи­ми долговыми обязательствами мы подразумеваем долговые обязательства, по которым необходимо расплатиться за период, не превышающий одного года; главным образом, это кредиторская задолженность и краткосрочные займы. Соответствующая формула и пример вычисления коэффициента ликвидности по ней имеют следующий вид:Относительные показатели ликвидности. Можем ли мы оплатить наши счетаЭто - еще один относительный показатель, который может быть как чересчур низким, так и чересчур высоким. В большинстве отраслей отно­шение текущих активов к текущим пассивам компании считается чересчур низким, когда оно приближается к 1. В таком случае вы едва сводите концы с концами, т.е. покрываете долговые обязательства, сроки погаше­ния которых приближаются, с помощью денег, заработанных к моменту их погашения. Большинство банков весьма неохотно ссужают деньгами компанию, отношение текущих активов к текущим пассивам которой близ­ко к 1. Если же отношение текущих активов к текущим пассивам компа­нии оказывается меньше 1, тогда для данной компании этого просто ка­тастрофически мало, независимо от суммы, которая имеется на ее счете в банке. Если отношение текущих активов к текущим пассивам оказы­вается меньше 1, то перед компанией возникает вполне реальная угроза нехватки денежных средств в течение следующего года, если только ее руководство не изыщет какой-либо способ зарабатывать больше денег или привлечь дополнительные средства от потенциальных инвесторов.
Отношение текущих активов к текущим пассивам компании считается слишком высоким, когда у ее акционеров складывается впечатление, что она "сидит на мешке с деньгами". Например, компания Microsoft скопи­ла огромную массу денег - 60 млрд. долл. (именно миллиардов!), пока в 2004 году не объявила о выплате своим акционерам единовременного дивиденда, общая сумма которого составила 32 млрд. долл. Можно только представить, каким было отношение текущих активов к текущим пассивам этой компании до выплаты такого дивиденда! (Впрочем, после его выпла­ты отношение текущих активов к текущим пассивам у Microsoft также оказалось вполне пристойным.)
КОЭФФИЦИЕНТ БЫСТРОЙ ЛИКВИДНОСТИ
Коэффициент быстрой ликвидности известен также как лакмусовый тест (acid test), что дает вам представление о важности этого относитель­ного показателя. Соответствующая формула и пример вычисления коэф­фициента быстрой ликвидности по ней имеют следующий вид:Относительные показатели ликвидности. Можем ли мы оплатить наши счетаОбратите внимание: коэффициент быстрой ликвидности вычисляется почти так же, как отношение текущих активов к текущим пассивам компа­нии, за исключением того, что из числителя вычитается сумма товарно-ма­териальных запасов. В чем смысл такого вычитания? Практически все ос­тальное в категории текущих активов - это денежные средства или акти­вы, которые легко трансформируются в деньги. Например, большая часть дебиторской задолженности выплачивается в течение месяца или двух, поэтому она практически ничем не отличается от денег. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько легко было бы компании вы­платить свои краткосрочные долговые обязательства без распродажи то­варно-материальных запасов или превращения их в готовую продукцию. Любая компания, значительная часть денежных средств которой заклю­чена в товарно-материальных запасах, должна понимать, что кредиторы и поставщики будут внимательно анализировать ее коэффициент быстрой ликвидности, рассчитывая (в большинстве случаев), что этот коэффициент окажется больше 1.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
22.2.Показатель покрытие процента 24.1. Относительные показатели экономической эффективности. Как извлечь максимум из своих активов





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта