Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

22.3. Кредитные гарантии

Хотя предметом нашего обсуждения являются основы ипотечных кредитов, следует отметить, что существует еще один фактор, влияющий на классифика­цию ипотечных займов, - форма обеспечения кредита, гарантирующая ее вы­сокую ликвидность. Анализ вторичного рынка выходит за рамки этой главы, но необходимо учитывать, что способность банков непрерывно выдавать ипотечные кредиты сильно зависит от наличия равноценных активов, полученных за счет независимой группы кредитов, выданных множеству индивидуальных должников. Следовательно, ипотечные займы можно классифицировать по видам возможной кредитной гарантии, которую может предоставить федеральное правительство, квазиправительственные агентства, такие как Федеральная национальная ипотеч­ная ассоциация (Federal Nationa Mortgage Association - FNMA, или Fannie Mae) или Федеральная корпорация ипотечного кредита под залог жилых домов (Fed­eral Home Loan Mortgage Corporation - FHLMC, или Freddie Ma^, или частные компании.
Ипотечные займы можно классифицировать как правительственные и обык­новенные. К правительственным ипотечным кредитам относятся займы, поддер­жанные Министерством жилищного и городского строительства (Department of Housing and Urban Development - HUD), Федеральным управлением жилищного строительства (Federal Housing Administration - FHA) и Федеральным управле­нием по делам ветеранов (Department of Veteran Affairs - VA). Эти органы предо­ставляют гарантии по кредитам, выдаваемым определенному кругу заемщиков. Управление FHA предоставляет кредитные гарантии заемщикам, которые могут позволить себе лишь небольшие выплаты и, как правило, относятся к относитель­но бедным слоям населения. Федеральное управление по делам ветеранов предо­ставляет гарантии по кредитам, выданным ветеранам, позволяя им получить более выгодные условия займа. Эти гарантии обеспечиваются казначейскими ценными бумагами, т.е. всеми доходами и заимствованиями федерального правительства. Такие займы называются правительственными (government). Займы, не имеющие правительственных гарантий, называются обыкновенными (conventional loans).
Правительственные займы, в основном, обеспечиваются ценными бумагами, эмитируемыми Государственной национальной ассоциацией ипотечного кредита (Government National Mortgage Association - Ginnie Mae, или GNMA), агентством, действующим под контролем Министерства жилищного и городского строитель­ства. Обыкновенные займы обеспечиваются так называемыми закрытыми ценны­ми бумагами (private-label structures) или пулами ценных бумаг, гарантированных двумя предприятиями, финансируемыми государством (government-sponsored en­terprise - GSE) - Fannie Mae и Ginnie Mae. Предприятия GSE являются ак­ционерными корпорациями, созданными Конгрессом для поддержки жилищного строительства. В данный момент предприятия GSE контролируются Управлени­ем по надзору за жилищным строительством (Office of Federal Housing Enterprise Oversight - OFHEO) под эгидой Министерства жилищного и городского стро­ительства. Регулирующие нормы, которыми руководствуются предприятия GSE в настоящее время, являются предметом оживленных дебатов и, вероятно, могут измениться, особенно с учетом возможной передачи управляющих функций дру­гому министерству. Однако любые потенциальные изменения регулирующих норм вряд ли смогут сильно повлиять на деятельность предприятий GSE на вторичном рынке. Выбор обеспечения отдельного займа в пользу ценных бумаг, эмитиро­ванных предприятиями GSE, или закрытых ценных бумаг зависит от большого количества факторов, таких как соответствие характеристикам заемщика и требо­ваниям регулирующих норм, регламентирующих деятельность предприятий GSE, стоимости усиления кредита (credit enhancement) и остатка непогашенной ссуды (loan balance).


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
22.2. Срок первичного займа 22.4. Остаток непогашенной ссуды





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта