Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

21.1.Относительные показатели прибыльности — чем выше, тем лучше

Относительные показатели, харак­теризующие прибыльность, помогают нам оценить способность компании приносить своим владельцам прибыль. Существуют десятки таких относи­тельных показателей (это вселяет надежду, что специалисты по финансам без работы не останутся). Однако сейчас мы сосредоточим свое внимание лишь на пяти таких показателях, поскольку именно их используют в своей практической деятельности большинство руководителей. Относительные показатели, характеризующие прибыльность, являются самыми распро­страненными. Уяснив их, вам будет значительно легче проанализировать всю финансовую отчетность интересующей вас компании.
Однако, прежде чем приступить к непосредственному рассмотрению относительных показателей прибыльности, вспомним наиболее "тонкие" аспекты предмета нашего будущего исследования. Прибыльность отражает способность соответствующей компании обеспечивать продажу своей про­дукции и контролировать свои расходы. Ни одну из этих величин нельзя считать абсолютно объективной. Продажи подчиняются правилам, опре­деляющим момент фиксации доходов. Расходы зачастую представляются вопросом оценки (если не сказать "догадки"). Обе эти совокупности чисел заключают в себе оценки и предположения. Поэтому величина прибыли, указываемая в финансовом отчете, - продукт финансового искусства, и любой относительный показатель, базирующийся на цифрах отчетов, сам по себе отражает все эти оценки и предположения. Однако мы не пред­лагаем выплеснуть вместе с водой ребенка. Относительные показатели,несомненно, полезны - просто необходимо помнить о том, что оценки и предположения могут в любой момент измениться.
Теперь обратимся к пяти относительным показателям, с которыми мы обещали познакомить вас.
МАРЖА ВАЛОВОЙ ПРИБЫЛИ В ПРОЦЕНТНОМ ВЫРАЖЕНИИ
Валовая прибыль, как вы, наверное, помните, - это доход минус се­бестоимость проданных товаров. Маржа валовой прибыли в процентном выражении (gross profit margin percentage), которую часто называют прос­то валовой маржой, - это валовая прибыль, деленная на величину дохо­да, причем результат этого деления выражается в процентах. Рассмотрим пример отчета о доходах и расходах, приведенный в приложении, которым мы воспользуемся для вычисления всех этих относительных показателей. В данном случае соответствующие вычисления выглядят так:Относительные показатели прибыльностиВаловая маржа отражает базовую рентабельность рассматриваемого продукта или услуги (самих по себе) - без учета соответствующих издер­жек или накладных расходов. Показатель валовой маржи говорит о том, какую долю от каждого доллара, полученного вами в результате продажи, вы должны использовать в данном бизнесе - в нашем случае 22,2 цен­та - и сколько вы должны заплатить в виде прямых издержек (СПТ или СО), чтобы произвести соответствующий продукт или оказать соответству­ющую услугу. (В нашем примере СПТ или СО составляет 77,8 цента на каждый доллар, полученный в результате продажи.) Таким образом, ва­ловая маржа - это важный показатель финансового благополучия компа­нии. В конце концов, если вы не в состоянии предоставлять свои продукты или услуги по цене, существенно превышающей их себестоимость, чтобы обеспечить поддержку остальной деятельности своей компании, значит, у вас нет шансов получать чистую прибыль.
Не менее важны тенденции, которые демонстрирует валовая маржа, поскольку именно они указывают на существование тех или иных потенци­альных проблем. Не так давно компания IBM объявила о значительных - существенно выше ожидаемых - объемах продаж в одном из кварталов, правда, цена ее акций фактически снизилась. В чем тут дело? Аналитики отмечали снижение валовой маржи и пришли к выводу, что руководство IBM выполнило значительное дисконтирование, чтобы продемонстрировать столь высокие объемы продаж своей продукции. В целом негативные тенденции в изменении валовой маржи могут указывать на одну из двух причин (впрочем, иногда могут существовать и обе причины): либо компа­ния испытывает значительное ценовое давление и отдел сбыта вынужден прибегнуть к дисконтированию, либо повышение стоимости материалов и рабочей силы приводит к росту СПТ или СО. Валовая маржа может служить сигналом, заранее предупреждающим об опасности и свидетельс­твующим о благоприятных или неблагоприятных тенденциях на соответс­твующем рынке.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
20.3.Анализ относительных показателей 21.2.Маржа операционной прибыли в процентном выражении





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта