Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

15.3. Великий претендент.Часть Третья.

Возвращаясь к теме финансов, не будем упускать из вида тот факт, что определени­ем финансовой стоимости занимаются обычные люди, такие как вы и я. Однажды Фишер Блэк в своей работе по теории финансов написал следующее.В конечном счете теория принимается не потому, что она подтверждена убе­дительными практическими опытами, а потому, что исследователи способны убедить друг друга в ее правильности и релевантности.
Я бы пошел даже несколько дальше этого утверждения. С точки зрения специ­алиста, работающего с трейдерами, я нахожу некоторое удовольствие в проведе­нии аналогии между финансовыми моделями и методом gedanken экспериментов, пользовавшихся популярностью у физиков в начале прошлого столетия. Gedanken эксперименты - немецкое название для понятия "мысленные эксперименты" - представляют собой воображаемые исследования, т.е. разновидность ментального изучения физического мира, осуществляемого с помощью исключительно мыс­лительной деятельности ввиду высокой сложности практического осуществления исследований. Например, для того чтобы понять сущность противоречия между точкой зрения Ньютона и описанием природы света, предложенным Максвеллом, Эйнштейн пытался представить картину, за которой он мог бы наблюдать, сидя на краю движущегося луча света. Сохраняла бы волна света свою волнообразность от пика до впадины, если бы вы находились на одной из ее вершин? Занимаясь изуче­нием природы квантовой механики, Шредингер подобным образом пытался пред­ставить кота, запертого в коробке с радиоактивным атомом, который при распаде запускал бы счетчик Гейгера. Будет ли кот, подобно невидимому электрону, непре­рывно колеблющемуся между различными квантовыми состояниями, находиться между жизнью и смертью?
Я полагаю, что это разумный подход к использованию математических моделей в сфере финансов. Модели - это всего лишь модели, а не само явление. Поэтому мы не можем рассчитывать на то, что они будут абсолютно точными. К моделям лучше относиться как к набору дополнительных инструментов для исследования. Каждый инструмент должен сохранять последовательность, однако реальный фи­нансовый мир и мир людей, в отличие от мира материи, является более сложным, чем любая разработанная нами модель. Мы всегда стараемся втиснуть реальный мир в рамки одной из моделей, для того чтобы посмотреть, насколько удачным яв­ляется моделирование.
Вы всегда должны задавать себе следующий вопрос: способна ли ваша модель генерировать перечень вероятных переменных для описания реальной ситуации, и существует ли некоторая связь между этими переменными, посредством кото­рой вы сумеете проанализировать ситуацию и прийти к определенным выводам? В процессе моделирования вы стремитесь к более точному отображению реальнос­ти, используя для этой цели переменные, доступные для понимания окружающих; благодаря этому вы в конечном счете сможете получить четкий ответ и прийти к совершенно ясному заключению, например, "я преуменьшил значения волатильности, поэтому в период кризиса мы понесли убытки". Хорошие теории, такие как теория Блэка-Шульца, являются в некотором роде базисом, на котором вы можете разрабатывать собственные модели для определения стоимости.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
15.2. Великий претендент.Часть Вторая. 15.4. Великий претендент.Часть Четвёртая.





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта