Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

14.2.Другие взаимосвязи

Соотношение между прибылью и собственным капиталом - это не единственная связь между изменениями в отчете о доходах и расходах и ба­лансовом отчете. На самом деле все гораздо серьезнее. Каждая продажа, за­писанная в отчете о доходах и расходах, дает прирост как денежных средств (если это продажа за деньги), так и дебиторской задолженности. Каждый доллар зарплаты сотрудников, записанный в СПТ или в операционные рас­ходы, на доллар уменьшает цифру денежных средств или на доллар увели­чивает цифру начисленных расходов в балансовом отчете. Покупка матери­алов увеличивает кредиторскую задолженность и т.д. И конечно же, все эти изменения влияют на общую сумму активов и пассивов.
В общем, если работа менеджера состоит в том, чтобы увеличивать при­быльность компании, то он вполне может положительно влиять на балан­совый отчет. И происходит это потому, что прибыль увеличивает собствен­ный капитал. Но не все так просто, потому что очень большое значение имеет то, как именно эта прибыль была достигнута. Кроме того, важно знать, что происходит с другими активами и пассивами в самом балансо­вом отчете. Рассмотрим примеры.
• Менеджер предприятия прослышал о возможности заключить хоро­шую сделку на покупку сырья и просит отдел закупок приобрести его в большом количестве. Очень разумно, не так ли? Вовсе не обязатель­но. Цифра товарных запасов балансового отчета увеличивается, так­же на соответствующую сумму растет и кредиторская задолженность. В итоге компания должна будет потратить часть своих денежных средств, чтобы покрыть кредиторскую задолженность. И это может быть задолго до того, как приобретенное сырье превратится в гото­вый товар, а потом соответственно и в выручку. Тем временем компа­ния должна платить за хранение на складе купленных материалов и,возможно, ей придется взять ссуду, чтобы как-то покрыть нехватку денежных средств. Как видим, прежде чем решать воспользоваться выгодами какой-либо сделки, необходимо все тщательно проанализи­ровать. Принимая то или иное решение, не забудьте убедиться, что вы рассмотрели все возможные финансовые проблемы.
• Менеджер по продажам ищет пути для увеличения выручки и при­были компании. Для этого он решает направить все свои усилия на сбыт продукции маленьким компаниям. Хорошая идея, не правда ли? Возможно, и нет. Небольшие фирмы-покупатели могут оказать­ся не так хороши с точки зрения кредитного риска, как крупные. Дебиторские задолженности могут вырасти на огромные суммы, потому что такие покупатели медленнее оплачивают выставленные им счета. Бухгалтерам, возможно, придется увеличить количество "безнадежных кредитов", которые уменьшают прибыль и активы, а значит, и собственный капитал компании. Менеджер по продажам, обладающий финансовым интеллектом, всегда должен исследовать возможности ценообразования. Может быть, в данном случае ему следует увеличить валовую прибыль, чтобы компенсировать расту­щий риск по продажам небольшим компаниям?
• Руководитель отдела информационных технологий решает купить новую компьютерную систему, считая, что она повысит производи­тельность и, следовательно, увеличит прибыльность. Но как имен­но оплатить это новое оборудование? Если компания уже слишком много заняла, т.е. на ней висит долг, превышающий ее собственный капитал, то новая ссуда для покупки системы может быть не лучшей идеей. Возможно, ситуация потребует выпуска новых акций и, сле­довательно, увеличения акционерного капитала компании. Принятие финансовых решений, непосредственно связанных с управлением компанией, - это работа финансового директора и казначея, а не ИТ-менеджера. Однако понимание финансовых показателей компа­нии должно помогать менеджерам при принятии решений о том, ког­да покупать новое оборудование.
Короче говоря, любой менеджер может время от времени отступить на шаг назад и увидеть общую финансовую картину компании. Помните, что рассматривать нужно не только одну, наиболее интересующую вас, строку в отчете о доходах и расходах. Необходимо также уделять внима­ние балансовому отчету (а также отчету о движении денежных средств, о котором мы будем говорить в следующих главах). Когда вы начнете так делать, ваше мышление, работа и принятые решения станут намного"глубже" - т.е. будут учитывать большее количество факторов. Тогда вы сможете говорить о влиянии тех или иных моментов на более серьезном уровне. Кроме того, представьте себе вашу будущую беседу с финансовым директором о влиянии прибыли на собственный капитал: он явно будет впечатлен (и даже немного шокирован).
ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ЗДОРОВЬЯ КОМПАНИИ
Как вы помните, в начале этой части мы говорили о том, что умные инвесторы обычно первым делом внимательно изучают балансовый отчет компании. Причина заключается в том, что балансовый отчет отвечает на множество интересующих их вопросов, к примеру, на такие.
• Является ли компания платежеспособной? Имеется в виду, пере­вешивают ли ее активы пассивы, так что собственный капитал нахо­дится в плюсе?
• Может ли компания оплачивать свои счета? В данном вопросе очень важно знать цифры ее оборотных активов, особенно денежных средств, по сравнению с текущими пассивами. Более подробно об этом вы сможете прочитать в части V, посвященной различным фи­нансовым коэффициентам.
• Вырос ли со временем собственный капитал компании? Сравнение нескольких балансовых отчетов за определенные периоды времени покажет, двигается ли компания в правильном направлении.
Конечно, мы привели лишь самые простые вопросы, которые первыми приходят в голову. Между тем инвесторы могут почерпнуть куда боль­ше информации из внимательного анализа балансового отчета и приме­чаний к нему, а также сравнивая его с другими отчетами. Какую часть общих активов компании составляет гудвил? Какие предположения были использованы компанией для расчета амортизационных отчислений и на­сколько это важно? (Вспомните историю компании Waste Management.) Увеличиваются ли со временем денежные средства - обычно это хоро­ший признак - или, наоборот, уменьшаются? Если собственный капитал растет, то это происходит от вливания капитала или оттого, что компания получает прибыль?
Если говорить кратко, балансовый отчет помогает увидеть, является ли данная компания финансово здоровой. В принципе, в этом вам помогут разобраться все отчеты компании, однако балансовый отчет - такой себе итоговый средний балл компании - может быть самым важным из них.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
14.1. Как отчет о доходах и расходах влияет на балансовый отчет 15.1. Деньги как показатель реального состояния дел





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта