Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

13.2. Основные характеристики облигаций

Облигации можно классифицировать по множеству характеристик.
Классификация облигаций по типам эмитентов
В США существует пять категорий корпоративных облигаций, объединенных по типам эмитентов. К ним относятся облигации коммунальных, транспортных и промышленных предприятий, облигации банков и финансовых учреждений, а также международные эмиссии, или "янки". Для создания более однородных групп облигаций участники рынка часто уточняют эту классификацию. Напри­мер, коммунальные предприятия подразделяются на телефонные, энергетические и водопроводные компании, а также на газораспределительные системы. Транс­портные компании можно разделить на авиакомпании, автодорожные компании и компании грузового автотранспорта. Как и коммунальные предприятия, транс­портные компании часто находятся под усиленным контролем администраций штатов или федерального правительства. Категория промышленных предприятий содержит очень большое количество разнообразных подгрупп, но и здесь для ана­лиза часто необходимо выделить основные классы компаний. В частности, сектор промышленных предприятий можно разделить на производственные и горнодо­бывающие компании, торговые компании и компании, предоставляющие услуги. Даже сектор международных заимствований можно детализировать. Например, можно классифицировать эмитентов как наднациональные (International Bank of Reconstruction и European Investment Bank), суверенные (Канада, Австралия и Ве­ликобритания), а также иностранные муниципалитеты и агентства.
Сроки погашения корпоративных облигаций
Срок погашения облигации - это дата, при наступлении которой эмитент обязывается выполнить условия соглашения об эмиссии. При наступлении да­ты погашения эмитент выплачивает основную сумму вместе со всеми премиями и накопленным процентным доходом. Однако, как будет показано при обсуждении процедуры погашения долга, окончательная дата погашения, указанная в названии эмиссии, может не совпадать с датой прекращения действия контракта. Многие эмиссии погашаются до истечения срока погашения.
На ил. 13.1 показано распределение общей номинальной суммы выборки непо­гашенных корпоративных облигаций (за исключением среднесрочных нот) в зави­симости от оставшегося срока погашения по состоянию на 31 декабря 2002 года. В выборку включены облигации, зарегистрированные в базе данных Fixed Income Security Database, объем выпуска которых превышает 25 млн. долл.1 Последний столбец на гистограмме соответствует общей номинальной сумме непогашенных облигаций, срок погашения которых превышает 30 лет, но не достигает 100 лет. До Великой депрессии существовало большое количество долгосрочных выпусков облигаций, срок погашения которых достигал 100 лет и более. На протяжении 1990-х годов также существовало небольшое количество 100-летних облигаций. Например, в 1993 году компания Walt Disney впервые с 1937 года выпустила 100-летние облигации.2
Основные характеристики облигаций


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
13.1. Корпоративные облигации 13.3. Особенности выплат процентного дохода





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта