Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

11.8. Экзистенциальная природа хеджевых фондов. Часть Восьмая.

Захватят ли хеджевые фонды мир инвестиций?

Хеджевые фонды — это неограниченная версия традиционных инвестиционных фондов; в них отсутствуют ограничения в области образования “коротких” позиций, использования заемных средств или расширения на новые, новаторские классы активов. Они могут делать все то, что могут делать традиционные менеджеры, и еще кое-что. По этой причине хеджевые фонды должны бы доминировать над традиционными с точки зрения генерирования доходов. Если взглянуть на дело под другим углом, то любой традиционный инвестиционный менеджер, обнаружив, что он упускает какую-либо благоприятную возможность повысить доходность по той причине, что не может позволить себе пойти риск, связанный с открытием “коротких” позиций (ведь такие позиции выходят за рамки совокупности, в которой ему позволено действовать), окажется в менее выгодном положении, чем его в равной степени талантливый коллега, использующий идентичную методику инвестирования, но в хеджевом фонде.

Этот простой факт — то, что неограниченный инвестиционный процесс непременно начнет доминировать над ограниченным — означает, что в конце концов хеджевые фонды перейдут от статуса альтернативных к статусу стандарта, сохранив либо изменив нынешнюю структуру.

Веруете ли вы?

Священник в беседе с прихожанином спрашивает его: “Веруете ли вы в таинство крещения?” На это прихожанин, не раздумывая, отвечает: “Да как не верить, ведь я видел все собственными глазами”. Я тоже видел хеджевые фонды своими глазами и работал в них, но для меня, как и для священника, вопрос не в том, чтобы видеть хеджевые фонды, а в том, чтобы понимать, что именно, какие качества скрыты за этим названием. Мы можем заметить определенное фамильное сходство в разных хеджевых фондах, но их явно недостаточно, чтобы постичь и изучить это явление настолько, чтобы успешно управлять рисками в них или эффективно регулировать их деятельность. Чтобы изучить хеджевые фонды, нам надо изучить весь мир инвестиционных стратегий. А если говорить о риск-менеджменте и регулировании, то, столкнувшись с такой широкомасштабной задачей, мы вообще не можем дать иных рекомендаций, кроме “люди, будьте бдительны”. И я убежден, что, продолжая свои попытки ужесточить контроль над хеджевыми фондами, мы со временем обнаружим, что обозначили весь мир инвестиций названием, которое намного более экзотично, чем само явление.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
11.7. Экзистенциальная природа хеджевых фондов. Часть Седьмая. 12.1. Построенный, чтобы разрушиться





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта