Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

11.22. Сообщение о существенном факте в соответствии с правилом SEC 15c2-12

На первом этапе реализации поправок к правилу 15с2-12, принятому 3 июля 1995 года, дилеры должны были требовать от эмитентов перед выпуском но­вых муниципальных облигаций подписать договор, согласно которому эмитент должен как минимум ежегодно публиковать сведения о своем финансовом состо­янии, а также сообщения о событиях, перечисленных в списке 11 существенных фактов. Это привело к появлению депозитариев информации о государственных ценных бумагах (state information depositaries - SID) и репозитариев информации о муниципальных ценных бумагах (municipal securities information repositories - NRMSIR), которым эмитенты должны ежегодно присылать информацию и сооб­щения о существенных фактах. Эти органы публикуют полученную информацию, делая ее доступной инвесторам. На втором этапе, начавшемся 1 января 1996 года, дилеры обязаны предусмотреть определенные внутренние процедуры, гаранти­рующие, что они немедленно опубликуют информацию о любом существенном факте.
Комиссия SEC и цены высокодоходных облигаций
В марте 2004 года Бюро жалоб, инспекций и проверок комиссии SEC (Office of Compliance, Inspections and Examinations of the SEC) потребовало от руководи­телей фондов высокодоходных муниципальных облигаций предоставить инфор­мацию, касающуюся ценообразования и связей между органами ценообразования и брокерами-дилерами. Это расследование началось после "ошибок в ценообра­зовании", допущенных в 2001 году двумя фондами высокодоходных муниципаль­ных облигаций, принадлежащих компании Heartland Advisors, Inc. По мнению комиссии SEC в этом случае неликвидные облигации оказались переоцененными, а ценные бумаги - неправильно оцененными, что нанесло ущерб инвесторам.4
Национальная федерация аналитиков муниципальных ценных бумаг
Национальная федерация аналитиков муниципальных ценных бумаг (National Federation of Municipal Analysts - NMFA) была организована в 1983 году и в 2004 году насчитывала 1 тыс. специалистов по муниципальным ценным бу­магам. Частично она состоит из институциональных инвесторов, вкладывающих средства в муниципальные облигации и отстаивающих право инвесторов на пол­ную финансовую информацию. К середине 2004 года ее комитеты разработали по­дробные принципы раскрытия финансовой информации и оценки факторов риска, связанных с муниципальными ценными бумагами, к которым относятся как спе­цифические кредитные ценные бумаги, так и свопы. Федерация рекомендовала эмитентам муниципальных ценных бумаг руководствоваться этими принципами при снабжении инвесторов достоверной финансовой информацией.


Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

<< Предыдущая статьяСледующая статья >>
11.21. Облигационные индексы. Продолжение. 12.1. Финансовые инструменты частного денежного рынка





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта