Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

Книга «Карьера финансового аналитика.»

7.7. Время остановиться.Часть Седьмая.

В настоящее время процесс перемещения между сферами деятельности не пред­ставляет особых сложностей, и многие ученые с докторской степенью без промедле­ния получают должности в "сфере бизнеса", особенно если речь идет о небольших банках и хеджинговых фондах. Однако во все времена кванты, которые стремились к бизнесу, часто...

Читать далее >>

8.1. Трансформация

Скажите, уже было холодно, когда вы начали здесь работать?" - однажды в январе 1986 года обратилась ко мне в переполненном лифте какая-то женщи­на, вплотную придвинувшись к моему лицу, в то время как я шмыгал просту­женным носом.Понедельник был первым рабочим днем для всех новичков в Goldman...

Читать далее >>

8.2. Трансформация.Часть Вторая.

Когда я приступил к работе в Financial Strategies Group в Goldman, то полагал, что буду заниматься инжиниринговыми аспектами программного обеспечения, связанными с торговлей облигациями. Но в 1985 году начал развиваться бизнес внебиржевых облигаций, и Рави работал над тем, чтобы удовлетворить запросы рынка. В течение нескольких...

Читать далее >>

8.3. Трансформация.Часть Третья.

Задание, которое Рави доверил мне в первую неделю моего пребывания в Goldman, имело непосредственное отношение к экономической ситуации нача­ла 1980-х годов. Goldman находилась на стороне продавца: мы продавали ценные бумаги финансовым менеджерам, страховым компаниям, пенсионным фондам и инвестиционным компаниям открытого типа, которые находились на стороне...

Читать далее >>

8.4. Трансформация.Часть Четвёртая.

Для осуществления грамотного процесса хеджирования Goldman нуждалась в мо­дели, которая могла бы прогнозировать не только стоимость каждого опциона, но и его чувствительность к изменениям процентных ставок. Известная модель Блэка- Шульца, к изучению которой я приступил с первых дней работы в Goldman, была разработана для акционерного...

Читать далее >>

8.5. Трансформация.Часть Пятая.

В течение нескольких недель я одновременно занимался изучением нескольких предметов и привыкал к новому для меня окружению, как в отношении социаль­ного климата, так и компьютерной среды. Когда я в процессе выполнения задания сталкивался с определенными трудностями, Рави терял терпение и становился раз­дражительным. Однажды, по прошествии...

Читать далее >>

8.6. Трансформация.Часть Шестая.

По современным меркам эту программу можно назвать достаточно примитивной, однако данная версия была намного совершеннее используемой ранее программы; представители операционного подразделения остались довольны результатами оп­тимизации. Отныне общение трейдеров с клиентами проходило на более професси­ональном уровне, поскольку возможность создания файлов и сохранения в них на­иболее общих...

Читать далее >>

8.7. Трансформация.Часть Седьмая.

Дэвид Гарбац с присущей ему прозорливостью и некоторой язвительностью называл двух новых руководителей FSG Матт (Mutt - на сленге дурак) и Джефф (тоже не самое лучшее прозвище) и не без сарказма именовал возглавляемую ими организацию не иначе как Financial Tragedies Group ("Отдел финансовых трагедий"). В...

Читать далее >>

8.8.Трансформация.Часть Восьмая.

Джонатан прошел путь от сферы бизнеса к академической деятельности. Большинство остальных сотрудников Goldman шли обратным путем. Еще одним моим земляком из Южной Африки был член FSG, мой коллега, Рон Дембо, ученый и эксперт в области оптимизации. Матт и Джефф пригласили его в компанию в качестве...

Читать далее >>

8.9.Трансформация.Часть Девятая.

Дэйв был почитателем элегантных и последовательных компьютерных язы­ков. Он любил Lisp и восхищался Smalltalk, одним из изобретений Xerox PARC, разработанным для среды Macintosh. Он был всецело предан Objective C, диалек­ту Smalltalk C, неотъемлемой составляющей операционной системы следующего компьютера Стива Джобса, созданного перед его возвращением в...

Читать далее >>

9.1. Дотянуться до звезд

Уолл-стрит никогда не являлась идеальным пристанищем для ученых. Тем не менее, как только в конце 1985 года я приступил к работе в Goldman, я то и дело становился свидетелем разговоров между сотрудниками, которые с благоговейным трепетом упоминали о Фишере Блэке. Он являлся одним из соз­дателей...

Читать далее >>

9.2. Дотянуться до звезд.Часть Вторая.

Всю свою жизнь Фишер был истинным приверженцем идеи равновесия. В кон­це 1960-х годов он вывел уравнение Блэка-Шульца посредством применения ус­ловия равновесия к финансовым рынкам. Сбалансированность, или равновесие, является общеизвестной и влиятельной концепцией в физике; в состоянии сбалан­сированности наблюдаемые нами числовые значения величин ставки в стабильной...

Читать далее >>

9.3.Дотянуться до звезд.Часть Третья.

С момента появления в печати теория Блэка-Шульца-Мертона была взята на вооружение не только учеными, но и дилерами, осуществляющими сделки с пре­мией. До наступления эпохи моделирования дилеру, продающему клиенту опцион колл, приходилось брать на себя весь риск сделки и в случае увеличения стоимости акции выплачивать клиенту...

Читать далее >>

9.4.Дотянуться до звезд.Часть Четвёртая.

В те дни у программистов была возможность разместить лишь ограниченное ко­личество информации на мониторе компьютера: в моем распоряжении находилось 24 строки по 80 символов в каждой из них; на этом пространстве я должен был расположить все 25 информационных полей для ввода и вывода информации, ис­пользуемой...

Читать далее >>

9.5.Дотянуться до звезд.Часть Пятая.

В конечном счете, все сотрудники, работавшие с Фишером даже непродолжи­тельное время, разрабатывали собственную версию подпрограммы, которая перед отображением результатов расчетов удаляла все замыкающие нули. Мы с Биллом Тоем иногда шутили по поводу того, что если на жестком диске компьютеров про­граммистов осуществить поиск подпрограммы с названием...

Читать далее >>

9.6.Дотянуться до звезд.Часть Шестая.

В отличие от большинства ведущих менеджеров Уолл-стрит 1980-х годов, кото­рые гордились тем, что способны обойтись без компьютеров, Фишер старался идти в ногу со временем и питал страсть к новым технологиям. Некоторые менеджеры не только избегали компьютеров, но даже отказывались устанавливать рабочий стол в своем офисе;...

Читать далее >>

9.7.Дотянуться до звезд.Часть Седьмая.

С точки зрения прогнозирования стоимости облигации модель Рави была впол­не обоснованной и разумной. К тому времени трейдеры начали рассматривать облигации с позиции приносимого ими дохода, что также имело большое значе­ние; понятие диапазона, или неустойчивости доходов, прочно вошло в их обиход. Подобная идея моделирования зачастую проскальзывала...

Читать далее >>

9.8.Дотянуться до звезд.Часть Восьмая.

Весной 1986 года я впервые посетил конференцию, посвященную опцио­нам. Это ежегодное событие, организаторами которого являлись Ховард Бейкер, Менахем Бреннер и Дэн Галай, традиционно проходило в Amex. Я был одним из сотни участников - квантов, трейдеров и академических ученых; в то время конфе­ренции, посвященные вопросам опционов...

Читать далее >>

9.9.Дотянуться до звезд.Часть Девятая.

Физики, занимающиеся моделированием, прежде всего разрабатывают упро­щенную схему моделируемых явлений, в которой время и пространство являются абстрактными величинами; подобное допущение позволяет существенно упростить математические выкладки. В процессе разработки нашей модели мы использовали такой же подход. В рассматриваемой нами среде срок краткосрочных капиталовло­жений равнялся одному году...

Читать далее >>

9.10.Дотянуться до звезд.Часть Десятая.

К концу 1986 года, менее чем через год после моего появления в Goldman, мы прак­тически полностью завершили нашу модель и заставили ее работать с приемлемой скоростью. После этого начался процесс апробации модели на фактических опцио­нах, продаваемых операционным подразделением. Мы тщательно отслеживали все результаты расчетов, которые...

Читать далее >>





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта