Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

Книга «Финансовый анализ: инструменты для принятия бизнес-решений.»

61) Мусорные облигации

Положение облигаций компании в кредитном рейтинге важно, потому что оно влияет на процентную ставку, которую должна предложить организация. Более того, многим промышленным инвесторам запрещено вкладывать средства в облигации, имеющие рейтинговую оценку ниже "инвестиционного" уровня, обычно ВВВ. В результате в прошлом бывали времена, когда компании, занимающие...

Читать далее >>

62) Обычные акции

Обычные акции — это ценные бумаги остаточной прибыли. Акционер может предъявлять требования на любую прибыль, оставшуюся после погашения всех обязательств, в том числе выплаты процентов. Если компания процветает, акционеры получают выгоду, если фирма находится в состоянии кризиса, они несут убытки. Количество денег, которое ежегодно получает...

Читать далее >>

63) Обычные акции в качестве инвестиций

Держатели обычных акций могут получать два вида инвестиционного дохода: дивиденды и возможное повышение стоимости акций. Если d1 — это дивиденды с акции в течение года, а p0 и p1 — курс акций в начале и конце года соответственно, то годовая прибыль, которую получает акционер, равна:d1...

Читать далее >>

64) Привилегированные акции

Привилегированная акция — это некий гибрид ценных бумаг: в ней есть кое-что от заемных, а кое-что от собственных средств. Подобно займу, привилегированная акция — это ценная бумага с фиксированной прибылью. Она обещает инвестору фиксированный годовой дивиденд, равный ставке купона, умноженной на номинальную стоимость обязательства. Как...

Читать далее >>

65) Финансирование частным собственным капиталом

Дженет Холмс разработала многообещающий медицинский прибор и теперь хочет основать компанию, чтобы извлечь выгоду из своего изобретения. Но у нее есть проблема — где достать средства. После непродолжительных поисков она узнает, что такие традиционные источники финансирования, как банковский заем или вложение в государственные ценные бумаги...

Читать далее >>

66) Первое публичное размещение акций

Компания Genomic Devices появилась шесть лет назад, когда три фирмы венчурного капитала предоставили ей 15 млн. долл. После еще двух случаев финансированная венчурным капиталом в размере 40 млн. долл. сегодня Genomic является известной на всю страну компанией, продажи которой достигают 125 млн. долл., а годовые...

Читать далее >>

67) Ценные бумаги с существующим рынком

Третья из наших репрезентативных фирм, нуждающихся в финансировании, — это Trilateral Enterprises, международная компания, производящая потребительские товары, с ежегодными продажами почти в 90 млрд. долл. Ей нужно получить новый заем в размере 200 млн. долл., и на данный момент компания сократила количество вариантов до "полочной...

Читать далее >>

68) Ценные бумаги с существующим рынком.Продолжение.

Третий тип рынка, на котором компании могут получить деньги — международные финансовые рынки — правильнее всего представить себе как свободный рыночный ответ на регулятивные ограничения, характерные для внутренних и зарубежных рынков. Говорят, что трансакция на международном финансовом рынке осуществляется всякий раз, когда используемая валюта не...

Читать далее >>

69) Эмиссионные затраты

Финансовые ценные бумаги обязывают эмитента нести два вида затрат: годовые затраты, т.е. выплату процентов, и затраты на эмиссию. Более важные годовые затраты мы рассмотрим позже. Затраты на эмиссию — это расходы, которые несут эмитент и его акционеры при первичном размещении ценных бумаг. Для частных трансакций...

Читать далее >>

70) Эффективные рынки

Важнейший вопрос при поиске нового капитала — это своевременность. Компании, конечно же, беспокоятся о том, чтобы продать новые акции по максимальной цене. Для этого руководители обычно уделяют массу времени и энергии тому, чтобы предсказать будущие тенденции ценообразования на финансовых рынках. Беспокойство из-за своевременности выпуска новых...

Читать далее >>

71) Быстро ли меняется курс акций при получении новой информации?

На рис. 5.4 показана скорость, с которой цены на обычные акции приспосабливаются к новой информации. Этот рисунок был получен в результате так называемого событийного исследования. В данном случае исследователь, Майкл Брэдли, изучает влияние предложений о поглощении на курс акций целевой фирмы. Проще всего было бы...

Читать далее >>

72) Следствия эффективности

Если финансовый рынок оказывается эффективным рынком полусильной формы, правильными будут такие утверждения.• Общедоступная информация не помогает спрогнозировать будущие цены.• В отсутствие частной информации лучше всего прогнозировать будущие цены на основе цены текущей, возможно, скорректированной на долгосрочную перспективу.• Без частной информации компания не может улучить условия...

Читать далее >>

73) Форвардные контракты, опционы и управление корпоративным риском

В данном приложении кратко описываются два главных инструмента управления корпоративным риском: форвардные контракты и опционы. Ненадолго мы отвлечемся также на оценку фондовых опционов для сотрудников. Форвардные контракты и опционы — это представители класса ценных бумаг, называемого производными финансовыми инструментами, потому что их стоимость определяется стоимостью...

Читать далее >>

74) Хеджирование на форвардных рынках

Теперь мы готовы рассмотреть вопрос, как валютные спекуляции могут снизить риск понести убытки при выполнении международных трансакций. На минуту отвлечемся от ставки, которую сделал финансовый директор компании American Merchandising Inc на евро, и предположим, что фирма только что оформила продажу 1 млн. евро покупателю из...

Читать далее >>

75) Хеджирование на денежных рынках и рынках капитала

Финансовый директор компании AMI упразднил валютный риск активов в евро, оформив обязательство в этой валюте на ту же сумму и с тем же сроком погашения. На финансовом жаргоне он гарантировал компании длинную позицию путем создания компенсирующей короткой позиции, где длинная позиция относится к активам в...

Читать далее >>

76) Недостатки хеджирования на финансовых рынках

Поскольку новички в мире хеджирования часто склонны преувеличивать возможности этого метода, будет полезно представить вам некоторые серьезные недостатки хеджирования на финансовых рынках.Прежде чем приступать к хеджированию коммерческого риска на финансовых рынках, необходимо соблюсти два условия. Первое — актив, подвергающийся риску или тесно связанный с ним...

Читать далее >>

77) Оценка опционов

Участие работников в акционерной стоимости приобрело широкую популярность, то же можно сказать и о заинтересованности руководства в оценке опционов. "Чего я стою?" — это мощный стимул приобретать новые знания. Поэтому давайте быстро рассмотрим основы оценки опционов.Предположим, вы получили пятилетний опцион на покупку 100 акций компании...

Читать далее >>

78) Оценка опционов.Продолжение.

Интригующий аспект неустойчивости — это тот факт, что вместе с ее усилением возрастает и стоимость опциона. Другими словами, опцион колл на спекулятивные акции на самом деле стоит больше, чем такой же опцион на акции "голубых фишек". И это правильно. Опционы — это противоположность интуиции и...

Читать далее >>

79) Решение о финансировании

В предыдущей главе мы начали разговор о финансировании компании с изучения финансовых инструментов и рынков, на которых они продаются. В этой главе мы поговорим о том, как компания делает выбор в пользу того или иного финансового инструмента.Выбор подходящего финансового инструмента происходит в два этапа. Первый...

Читать далее >>

80) Финансовый рычаг

В физике рычаг — это устройство для увеличения силы за счет большего движения. В бизнесе ДДЛ, или чаще финансовый "рычаг", — это механизм, повышающий ожидаемый доход владельцев за счет большего риска. В техническом отношении финансовый "рычаг" предполагает замену финансирования собственным капиталом финансированием заемным капиталом фиксированной...

Читать далее >>





Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта