Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

Книга «Финансовый анализ: инструменты для принятия бизнес-решений.»

41) Прогнозирование денежных потоков

Прогноз денежного потока — это всего лишь перечень всех возможных источников и вариантов использования денежных средств в течение прогнозируемого периода. Отличие между прогнозируемыми источниками и прогнозируемым использованием состоит в том, что здесь учитывается внешнее финансирование. В табл. 3.6 показан прогноз денежного потока для компании R...

Читать далее >>

42) Прогнозирование денежных потоков.Продолжение

Компания Jill Clair закупает сырье, стоимость которого составляет приблизительно 60% от прогнозируемых продаж на следующий месяц. Поэтому если в августе прогнозируемые продажи составляют 400 тыс. долл., то июльские закупки равны 240 тыс. долл. Но поскольку компания оплачивает свои кредиторские задолженности в течение 30 дней, выплаты...

Читать далее >>

43) Сравнение методов прогнозирования

Хотя методы прогнозирования, рассмотренные в данной главе, отличаются друг от друга, вам должно быть приятно узнать, что все они позволяют получить один и тот же результат. Пока предположения остаются неизменными и в вычислениях не допускаются ошибки, размер необходимого внешнего финансирования, рассчитанный с помощью разных методов...

Читать далее >>

44) Планирование в крупных компаниях

В компании с хорошим руководством финансовые прогнозы — это лишь верхушка айсберга планирования. Руководители всех уровней уделяют массу времени и энергии разработке стратегических и операционных планов, которые в конечном итоге ложатся в основу финансовых планов организации. Этот формализованный процесс планирования особенно важен в крупных компаниях...

Читать далее >>

45) Управление ростом

Рост и управление им вызывают особые проблемы в финансовом планировании, отчасти потому, что многие руководители считают, что рост — это то, что всегда нужно увеличивать. Они рассуждают просто: если увеличивается рост, то вместе с ним растет доля рынка и повышаются доходы фирмы. Но с финансовой...

Читать далее >>

46) Уравнение устойчивого роста

Давайте начнем с простого уравнения, которое выражает зависимость роста от финансовых ресурсов. Для этого предположим:• компания имеет целевую структуру капитала и целевую дивидендную политику, которые она стремится поддерживать;• руководство не может или не хочет продавать новые акции. Подробнее об этих предположениях мы поговорим позже. Пока...

Читать далее >>

47) Чрезмерный рост

Вот в чем суть проблемы устойчивого роста для быстро развивающихся фирм: поскольку не всегда можно улучшить операционные показатели и не всегда разумно менять финансовую политику, то мы видим, что компания вполне может начать развиваться слишком быстро. В особенности это справедливо для небольших фирм с недостаточным...

Читать далее >>

48) Темпы устойчивого роста компании Biosite

Чтобы рассмотреть проблемы управления ростом, с которыми сталкивается быстро развивающаяся компания, давайте изучим работу компании Biosite из Сан-Диего, Калифорния, которая разрабатывает, изготавливает и продает продукцию для медицинской диагностики. Если вы хотите проверить свой организм на наличие паразитов, повышенного содержания лекарств или закупорки сердечных клапанов, вам...

Читать далее >>

49) Продажа новых акций

Если компания может и готова получить новый собственный капитал путем продажи акций, то тем самым она решает проблему темпов устойчивого роста. Больший собственный капитал плюс всевозможные займы — все это служит источником денежных средств, с помощью которого можно финансировать дальнейший рост.Недостаток такой стратегии — в...

Читать далее >>

50) Снижение коэффициента дивидендных выплат

Точно так же, как у "рычага" есть верхний предел, минимальный коэффициент выплат по дивидендам может равняться нулю. Более того, многие компании уже достигли этого уровня, поскольку в 1999 году дивиденды выплачивали меньше одной компании из четырех3. В целом, заинтересованность владельцев в выплате дивидендов обратно пропорциональна...

Читать далее >>

51) Ценообразование

Между ценой и объемом продаж существует обратно пропорциональная зависимость. Когда продажи растут слишком быстро по отношению к финансовым способностям компании, то, возможно, нужно повысить цены и тем самым замедлить рост. Если более высокие цены повышают рентабельность продаж, то рост цен увеличит и темпы устойчивого роста.По...

Читать далее >>

52) Что делать, если темпы устойчивого роста опережают реальный рост?

Первый шаг на пути решения проблемы недостаточного роста — определить характер ситуации — временная она или продолжительная? Если такая ситуация носит временный характер, то руководство может просто продолжать накапливать ресурсы в ожидании будущего роста.Если же проблема существует долго, то возникает вопрос: недостаток роста типичен для...

Читать далее >>

53) Покупка роста

Третий способ решить проблему недостаточного роста — купить его. Гордясь своими возможностями, беспокоясь о том, чтобы удержать важных сотрудников, и опасаясь перед рейдерами, менеджеры часто отвечают на появление избыточных денежных средств тем, что покупают акции других компаний. Они систематически ищут достойные возможности для роста в...

Читать далее >>

54) Устойчивый рост и формальные прогнозы

Представленный здесь материал важно рассматривать в перспективе. Я обнаружил, что если сравнить темпы реального и устойчивого роста компании, то можно выявить массу важных финансовых проблем, возникающих перед руководителями высшего звена. Когда реальный рост превышает темпы устойчивого, то менеджеры будут заниматься тем, чтобы отыскать дополнительные денежные...

Читать далее >>

55) Почему американские корпорации не увеличивают выпуск акций?

Вот некоторые причины. Другие мы обсудим в главе 6, когда будем подробнее говорить о финансовых решениях.• В последние годы компаниям в целом просто не нужно было больше акций. Нераспределенной прибыли и новых займов было достаточно.• Выпускать новые акции дорого. В среднем эти расходы требуют от...

Читать далее >>

56) Финансовые инструменты и рынки

Задача финансового директора в основном заключается в том, чтобы собирать средства для финансирования текущих операций и будущего роста. При этом он во многом действует как маркетолог. У него есть продукция — заявка на будущий денежный поток компании, — которую нужно упаковать и продать по самой...

Читать далее >>

57) Финансовые инструменты

К счастью, юристы и регуляторные органы еще не лишили процесс привлечения финансирования всего веселья и творческого подхода. Выбирая финансовый инструмент для продажи на рынке ценных бумаг, компания не слишком ограничена в своих действиях законом или распоряжениями. Она свободна выбрать или создать любой инструмент при условии...

Читать далее >>

58) Облигации

Экономистам нравится подчеркивать различие между реальными и финансовыми активами. Реальный актив, например, дом, компания или картина — это тот вид актива, стоимость которого зависит от его физических характеристик. Финансовый актив — это листок бумаги или, формальнее, ценная бумага, которая представляет собой легальную заявку на будущие...

Читать далее >>

59) Оговорка о досрочном погашении облигации

При выпуске некоторых корпоративных облигаций заранее оговаривается право компании-эмитента выкупить облигации до наступления заявленного срока погашения. Обычно стоимость погашаемой заранее облигации будет немого выше ее номинальной стоимости, или же облигация может предусматривать отложенный выкуп, т.е. эмитент может не погашать эти ценные бумаги до истечения определенного...

Читать далее >>

60) Облигации как инвестиции

В течение многих лет инвесторы считали облигации очень надежной инвестицией. Ведь как бы там ни было, но процентная ставка определена, а вероятность банкротства очень низка. Чего они не учитывали, так это пагубного влияния инфляции на ценные бумаги с фиксированным доходом. Дело в том, что хотя...

Читать далее >>

3
...




Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта