Book.od.ua Книги для вашего бизнеса



Одесская библиотека бизнес литературы
полезные книги для бизнеса

Книга «Демон рукотворный: фондовые рынки, хедж фонды и другие финансовые изобретения ведут к катастрофе»

10.23. Хеджевые фонды и тараканы. Часть Двадцать Третья.

Если этот директор извлечет пользу из уроков биологического мира, он переведет ресурсы, расходуемые на управление известными рисками, на другие риски, и изменит структуру риск-менеджмента так, чтобы она позволяла успешнее справляться с неопределенными, неизвестными рисками. Понимая, что его структура не способна справиться со всеми рисками, он...

Читать далее >>

10.24. Хеджевые фонды и тараканы. Часть Двадцать Четвёртая.

Учитывая это, урок, который преподносят нам тараканы, становится еще более уместным и полезным; благодаря ему мы можем сделать однозначный вывод. Узкоспециализированный, конкретизированный подход к риску — подход, который может показаться оптимальным в любом из миров — в конечном итоге оказывается субоптимальным. Принимая во внимание сложность и фундаментальную...

Читать далее >>

10.25. Хеджевые фонды и тараканы. Часть Двадцать Пятая.

Угроза системы — в самой системе Опыт прошлых лет четко показал нам, что проблемы, ведущие к рыночным кризисам, возникают в недрах самого фондового рынка. В случае с “Мыльный пузырь” Интернета, например, такой проблемой стало объединение трейдинговых подходов, которое привело к тому, что все остальные участники рынка начали...

Читать далее >>

11.1. Экзистенциальная природа хеджевых фондов

За несколько лет, прошедших с момента моего прихода в эту отрасль, мир хеджевых фондов очень резко расширился. К элитным фирмам, таким как Moore, Tudor, Tiger, LTCM и D.E. Show, присоединились десятки других амбициозных фирм с Уолл-стрит. Их клиентура выросла и эволюционировала: теперь это были в...

Читать далее >>

11.2. Экзистенциальная природа хеджевых фондов. Часть Вторая.

Действительно, подавляющее большинство инвестиционных средств сконцентрировано сегодня в традиционных стратегиях, но, несмотря на их размеры, эти стратегии составляют лишь незначительную долю общей совокупности инвестиций — это лишь одна из галактик в системе из миллионов галактик. То, что мы называем альтернативными инвестициями, на самом деле представляет собой...

Читать далее >>

11.3. Экзистенциальная природа хеджевых фондов. Часть Третья.

1.    Тип инвестиций. В данном случае мы получаем больше информации о специфических деталях инвестиционного процесса или стратегии. Например, в нейтральной классификации существует статистический арбитраж и арбитраж на относительной стоимости; событийная классификация включает арбитраж на слияниях, кредитный арбитраж и операции с долгами бедствующих компаний. Тип инвестиций —...

Читать далее >>

11.4. Экзистенциальная природа хеджевых фондов. Часть Четвёртая.

Можем ли мы регулировать деятельность хеджевых фондов? Регулирование деятельности хеджевых фондов — это тема, которая достигла своего апогея после краха LTCM и последовавшего за этим ряда падений других фирм, например, Amaranth осенью 2006 года. Но по-прежнему остается под вопросом, может ли быть эффективным регулирование хеджевых фондов как...

Читать далее >>

11.5. Экзистенциальная природа хеджевых фондов. Часть Пятая.

Очевидно, что способность управлять рисками на разных сторонах этого широкого спектра будет разной. На наше счастье, стратегии, для которых характерны самые сложные и количественные риски, предлагают нам также и наиболее эффективные инструменты для защиты от них. А вот стратегии с более субъективными рисками таких инструментов...

Читать далее >>

11.6. Экзистенциальная природа хеджевых фондов. Часть Шестая.

Период полупогашения хеджевых фондов Карл Маркс писал, что, чтобы получать прибыли постоянно, капиталистическая система требует постоянно расширяющегося рынка. Чтобы капитализм преуспевал, он должен постоянно разрабатывать новые продукты или открывать новые рынки в отсталых колониях. Новаторы создают продукты, которые идут впереди рынка, а зарубежная экспансия выводит имеющиеся...

Читать далее >>

11.7. Экзистенциальная природа хеджевых фондов. Часть Седьмая.

В 1985 году Герри Бамбергером, молодым сотрудником отдела информационных технологий Morgan Stanley, которому поручили работать над некоторыми проблемами хеджирования в отделе торгов с привлечением собственных средств, была разработана первая стратегия статистического арбитража. Как мы уже говорили, Бамбергер создал стратегию парного трейдинга, которая со временем превратилась...

Читать далее >>

11.8. Экзистенциальная природа хеджевых фондов. Часть Восьмая.

Захватят ли хеджевые фонды мир инвестиций? Хеджевые фонды — это неограниченная версия традиционных инвестиционных фондов; в них отсутствуют ограничения в области образования “коротких” позиций, использования заемных средств или расширения на новые, новаторские классы активов. Они могут делать все то, что могут делать традиционные менеджеры, и еще кое-что...

Читать далее >>

12.1. Построенный, чтобы разрушиться

Если говорить предельно просто, то главный вопрос, который мы обсуждали в этой книге, можно сформулировать так: почему финансовые рынки не способны объединить свои усилия? Почему, несмотря на снижение уровня риска в экономике в целом, несмотря на многочисленные новаторские идеи и бурное развитие финансового инжиниринга, мы...

Читать далее >>

12.2. Построенный, чтобы разрушиться. Часть Вторая.

Финансовый риск повысился также и потому, что рынки все активнее используют концепцию математически точной рациональности, которая противоречит тому, как мы поступаем на самом деле — да, впрочем, и тому, как мы должны поступать. Люди постоянно совершают безумные, совершенно необоснованные поступки, а парадигма эффективного рынка базируется на...

Читать далее >>

12.3. Построенный, чтобы разрушиться. Часть Третья.

Так что если мы подвергаемся риску, которого не можем даже приблизительно предвидеть; если мы своими руками создали мир системной сложности и жесткого соединения, который при добавлении новых уровней регулирования только ухудшается, что еще мы можно сказать самим себе, кроме как “что ж, люди, привыкайте”? В подвале...

Читать далее >>

12.4. Построенный, чтобы разрушиться. Часть Четвёртая.

Сам факт проведения соревнований vale tudo подчеркивает основную характеристику бразильской джиу-джитсу, характеристику, позволившую ей возвыситься над многими другими видами боевых искусств. Дело не только в том, что методику этой борьбы постоянно оттачивали на соревнованиях, в то время как другие направления “застыли” в своей исходной традиционной...

Читать далее >>

...
9




Убедительная просьба при использовании любых материалов Одесской электронной бизнес-библиотеки ставить активную ссылку на наш сайт. По всем вопросам касательно сайта пожалуйста пишите на почту
      Карта сайта